Estes últimos dias, o mercado tem estado a brincar com os dados de emprego não agrícola e as políticas tarifárias, com muitos a ficarem fixos nisso. Mas já pensaste que, na verdade, o que realmente influencia a direção dos ativos cripto pode estar já escrito na curva do mercado de títulos do Tesouro dos EUA?

Recentemente, um fenómeno interessante: a reação do mercado de títulos às notícias de geopolítica tem vindo a tornar-se cada vez mais neutra. O que é que isto indica? Indica que os fundos institucionais já estão a focar-se numa lógica de liquidez mais profunda. Especificamente, o diferencial entre os títulos de 10 anos e 2 anos do Tesouro dos EUA acabou de atingir o ponto mais alto em 9 meses. O que é que este sinal revela?

O dinheiro inteligente está a fazer uma aposta com volume real de fundos: o ciclo de cortes de juros do Federal Reserve ainda não terminou, apenas foi adiado para 2026. Isto não é uma suposição infundada, mas sim um consenso refletido na mecânica de precificação dos títulos do Tesouro. Em outras palavras, os investidores institucionais já ultrapassaram o ruído dos dados de curto prazo e veem um ponto de inflexão na flexibilização da liquidez no horizonte mais distante.

E o que fazem a maioria dos investidores individuais? Na sexta-feira, poucas horas antes da publicação desses dados, ainda estavam a debater-se, completamente presos na armadilha da volatilidade de curto prazo. Dados de emprego não agrícola, ajustes nas políticas tarifárias, estes fatores podem criar oscilações e assustar as pessoas. Mas, na essência, funcionam mais como catalisadores do sentimento do mercado do que como fatores determinantes de tendência. Essa volatilidade intensa de curto prazo oferece exatamente uma oportunidade para os grandes fundos fazerem uma limpeza. A tua ansiedade e pânico são, na verdade, o sentimento de mercado que eles mais precisam.

Como evitar ficar confuso com essas oscilações de curto prazo? Olha por outro ângulo:

Primeiro, não te limites a seguir as notícias mais populares. A verdadeira lógica do mercado costuma estar escondida naqueles dados que parecem "sem graça" — como os rendimentos dos títulos, indicadores de liquidez, mudanças nas posições das instituições. Essas coisas não são glamorosas, mas são mais honestas.

Segundo, aprende a usar a volatilidade a teu favor, em vez de seres manipulado por ela. Independentemente de como os dados saírem na sexta-feira, o mercado provavelmente vai experimentar oscilações bastante intensas. Se tiveres uma disciplina bem definida e posições-chave antecipadamente, quando o mercado cair, não vais ficar tão assustado — pelo contrário, pode ser uma oportunidade de posicionamento. E, quando houver uma subida repentina, não vás atrás, pois esse é geralmente o momento em que as instituições absorvem os investidores individuais.

Terceiro, amplia o teu horizonte temporal. Lembra-te da expectativa de "cortes de juros em 2026". Se essa previsão se confirmar, a fase de aperto de liquidez atual não vai durar para sempre. Isso significa que, a médio prazo, a pressão sobre o mercado cripto vai diminuir gradualmente. O que precisas não é fugir desesperadamente, mas sim reservar espaço para a expansão de liquidez que virá, mesmo quando os outros estiverem em pânico.

A volatilidade do mercado existe de forma objetiva, mas como reagimos a ela é uma questão subjetiva. Em vez de seres puxado por cada notícia, é melhor compreender a lógica por trás do fluxo de fundos, para que possas encontrar o ritmo nesta onda de recuperação do mercado cripto.