A redução da taxa do RBNZ desencadeia uma subida do NZD/USD, a moeda sobe acima da marca de 0.5665

O Dólar Neozelandês subiu face ao seu homólogo dos EUA durante as primeiras negociações de quarta-feira na Ásia, com o par NZD/USD a avançar para aproximadamente 0,5665. O catalisador para este movimento surgiu da ação de política monetária antecipada do Banco de Reserva da Nova Zelândia, onde os responsáveis reduziram a Taxa de Juros Oficial em 25 pontos base para 2,25% durante a sessão de novembro.

Por que o Kiwi se fortaleceu após a decisão do RBNZ

A decisão de redução da taxa ocorreu em meio a ventos contrários económicos, nomeadamente indicadores de crescimento lentos e um setor imobiliário a fraquejar. Apesar da redução nos custos de empréstimo, a moeda inicialmente encontrou suporte junto dos participantes do mercado que reagiram ao anúncio de política. Os traders aguardam com expectativa a conferência de imprensa às 2h00 GMT, onde a liderança do banco central irá detalhar o seu processo de decisão e a perspetiva económica.

O interesse imediato de compra no NZD reflete uma dinâmica complexa nos mercados cambiais. Enquanto taxas mais baixas normalmente enfraquecem uma moeda, a decisão em si proporcionou um impulso de curto prazo à medida que os participantes do mercado se posicionaram em torno do anúncio. Olhando para o quadro mais amplo, o diferencial de taxas entre a Nova Zelândia e os Estados Unidos continua a ser um fator crucial para a taxa de câmbio NZD/USD, especialmente dado o atual divergence na política monetária.

Fragilidade económica dos EUA pressiona o Dólar

A fraqueza nos dados económicos americanos divulgados na terça-feira acrescentou momentum de baixa ao Dólar. Os números do Census Bureau revelaram que as Vendas a Retalho nos EUA aumentaram apenas 0,2% mês a mês em setembro, ficando aquém do ganho de 0,6% do mês anterior e das expectativas do mercado de 0,4%. Este relatório decepcionante sobre o consumo sinalizou uma possível desaceleração económica.

Indicadores do mercado de trabalho também apresentaram um quadro preocupante. A Automatic Data Processing reportou que o emprego no setor privado contraiu em média 13.500 posições durante o período de quatro semanas até 8 de novembro. Essa fraqueza na criação de empregos alimentou especulações sobre os movimentos de política monetária do Federal Reserve em dezembro.

Preços do mercado incorporam probabilidade de corte do Fed em dezembro

Os dados económicos decepcionantes dos EUA levaram os investidores a aumentarem as apostas numa redução iminente da taxa. Segundo dados do CME FedWatch, os mercados estão atualmente a precificar aproximadamente 85% de probabilidade de uma redução de 25 pontos base pelo Federal Reserve em dezembro — um aumento face aos 80% registados no início da semana. Essa expectativa crescente de uma política monetária mais fácil nos EUA pressionou o Dólar, proporcionando impulso adicional às moedas ligadas às commodities, como o Dólar Neozelandês.

Vários indicadores de alto impacto nos EUA estão agendados para quarta-feira mais tarde na sessão: Pedidos de Bens Duradouros, Reivindicações de Desemprego Iniciais, PMI de Chicago e o Livro Bege do Fed. Caso esses indicadores apresentem resultados mais fortes do que o esperado, poderão reverter parte da fraqueza recente do Dólar e criar resistência para o par NZD/USD.

Compreendendo a dinâmica do Dólar Neozelandês

O valor do Kiwi depende principalmente da saúde económica da Nova Zelândia e das decisões de política do RBNZ. No entanto, vários fatores únicos influenciam os movimentos do NZD além das considerações domésticas. O desempenho económico da China tem uma importância desproporcional, dado que é o maior parceiro comercial da Nova Zelândia. Uma desaceleração na procura chinesa traduz-se diretamente numa redução da procura por exportações neozelandesas, pressionando tanto a economia quanto a moeda.

Os preços das commodities lácteas formam outro fator crítico na determinação do valor do NZD. Como a produção de lácteos representa o principal setor de exportação da Nova Zelândia, o aumento dos preços do leite aumenta as receitas de exportação e reforça a perspetiva económica do país, apoiando assim a moeda. Por outro lado, a queda nos preços cria obstáculos tanto para a economia quanto para o Kiwi.

O RBNZ mantém uma meta de inflação de 1% a 3% a médio prazo, preferindo ancorá-la perto do ponto médio de 2%. Para atingir esse objetivo, o banco central ajusta a sua Taxa de Juros Oficial de acordo. Taxas mais altas atraem capital estrangeiro em busca de melhores retornos, fortalecendo a procura pelo NZD. Taxas mais baixas têm o efeito oposto, geralmente pressionando a moeda para baixo.

Os participantes do mercado que monitoram a relação NZD/USD também devem considerar indicadores macroeconómicos que refletem o momento económico da Nova Zelândia. Um crescimento forte do PIB, níveis de emprego favoráveis e uma confiança do consumidor robusta normalmente apoiam a valorização do NZD. Por outro lado, dados económicos fracos frequentemente desencadeiam a depreciação da moeda. Para quem converte 1 milhão de ienes em NZD, os movimentos cambiais ligados a esses fatores económicos tornam-se particularmente relevantes.

O NZD exibe um comportamento característico como uma moeda de commodities sensível ao risco. Durante períodos de sentimento otimista no mercado e risco percebido baixo, os investidores preferem moedas de maior rendimento e ligadas às commodities, como o Kiwi. No entanto, durante turbulências no mercado ou aumento da incerteza, o comportamento avesso ao risco leva os investidores a abandonarem essas moedas em favor de ativos seguros, pressionando o NZD para baixo.