Essa informação oculta por trás desses dados vale a pena ser discutida.

Primeiro, vamos analisar a taxa de crescimento da dívida pública dos EUA — de 1994 até agora, 38,5 trilhões de dólares, mais de 8 vezes em mais de 30 anos. E isso ainda não é a parte mais assustadora. Após 2020, a curva quase se tornou uma linha vertical: resgate econômico durante a pandemia e déficits contínuos, com novas dívidas frequentemente ultrapassando 2 trilhões a 3 trilhões por ano. Com apenas dois meses no ano fiscal de 2026, o déficit já ultrapassou 400 bilhões, e os gastos com juros ao longo do ano devem atingir pela primeira vez a marca de 1 trilhão de dólares.

Por que o crescimento dos juros é tão acelerado? Simplificando, é porque a escala da dívida é enorme. Com 38,5 trilhões de dólares de dívida, mesmo que a taxa de juros seja em torno de 4%, os juros gerados crescem como uma bola de neve. Agora, os EUA pagam mais de 1 trilhão de dólares por ano em juros, superando o orçamento de defesa, segurança nacional e chegando perto dos gastos com a previdência social. Em outras palavras — o dinheiro dos contribuintes americanos está sendo cada vez mais usado para pagar dívidas, em vez de investir em tecnologia, infraestrutura ou pesquisa e desenvolvimento para o futuro.

Isso reflete um problema fundamental: o sistema fiscal dos EUA entrou em um ciclo vicioso de "pegar emprestado para pagar dívidas antigas". A arrecadação de impostos não cobre a lacuna de gastos, e o país só consegue financiar-se emitindo mais dívida. O dólar, como moeda de reserva mundial, confere uma vantagem especial aos EUA — investidores globais estão dispostos a comprar títulos do Tesouro, permitindo que os EUA se financiem a custos relativamente baixos. Mas esse jogo tem limites. Se a confiança dos investidores globais vacilar, os rendimentos dispararão, e uma crise poderá acontecer.

O que esse tendência significa para o mercado de ações tradicional, mercado de títulos e até para o mercado de criptomoedas? A pressão para a depreciação do dólar aumentará, a incerteza na política de juros crescerá, e a volatilidade dos ativos de risco se intensificará. Como ferramenta de proteção contra a inflação, os ativos digitais podem, neste ciclo, ganhar ainda mais atratividade.