Os mineiros veem brilho nos olhos, enquanto os investidores de varejo estão indecisos — o que é que esta ajustamento de dificuldade realmente indica?

Últimas notícias, a rede Bitcoin passou por um novo ajuste de dificuldade em 25 de dezembro, no bloco 929.376. Desta vez, o aumento foi modesto, apenas 0,04%, fixando a dificuldade em 148,26T. Parece que não há grande novidade? Espere, há muito mais por trás disso.

Vamos esclarecer o básico. A dificuldade de mineração, em termos simples, é a "válvula de escape adaptativa" da rede Bitcoin, que impede que os blocos sejam gerados demasiado rápido ou demasiado devagar. Ela é recalculada automaticamente a cada 2016 blocos (cerca de duas semanas), com o objetivo de manter o intervalo médio de geração de blocos em exatamente 10 minutos. Este mecanismo funciona há mais de uma década, tornando-se uma das mais inteligentes criações do Bitcoin.

Atualmente, o poder de hashing total da rede estabilizou-se em cerca de 1,08 ZH/s (ou seja, 1080 EH/s), o que é praticamente o pico para o ano de 2025. Mas que conceito é esse? Quanto maior o poder de hashing, mais difícil é para alguém atacar a rede, e maior é o custo de segurança.

E o que significa esse ajuste de 0,04%? Observando a trajetória de ajustes na segunda metade deste ano, a dificuldade tem apresentado uma oscilação moderada — sobe e desce, mas sem grandes variações. Essa oscilação estreita reflete precisamente uma postura cautelosa e otimista do mercado em relação ao futuro do Bitcoin. Os mineiros não estão saindo em massa, nem entrando de forma desenfreada, mas operando em um estado relativamente equilibrado.

Quando isso costuma acontecer? Geralmente, é uma fase de preparação antes de grandes movimentos de mercado. Mas, por outro lado, estratégias de "enganar o mercado" também podem criar essa falsa impressão. O que realmente importa é se os próximos movimentos de preço e a direção do poder de hashing vão se alinhar.