No dia de Natal, o Bitcoin atingiu temporariamente os 24.111 dólares numa das principais exchanges, antes de se recuperar. Mas o que realmente aconteceu por trás disso? A maioria ainda está a olhar para os gráficos de velas de forma distraída, na verdade o que devia ser observado é o fluxo de fundos.

Vendas massivas em curto prazo, as provas estão na cadeia e no livro de ordens. Não olhes apenas para o preço, analisa também as ordens limitadas escondidas e a profundidade de execução para entenderes o que está a acontecer.

Aqui há um ponto-chave: quando a transferência de fundos é altamente coordenada, especialmente em momentos de liquidez já escassa, o preço não precisa de cair muito para criar caos. Alguém colocou uma ordem limitada com uma profundidade muito grande, mas o preço de execução acabou por cair abaixo de 25.000 dólares. Este padrão de operação sempre termina do mesmo modo — alguém leva uma grande pancada, e o mercado não consegue suportar o impacto.

Não te confundas, isto não quer dizer que as negociações à vista duraram apenas alguns minutos. Significa que alguém foi gravemente afetado nesta rodada de volatilidade, pois a capacidade de suporte do mercado foi completamente sobrecarregada por essa ordem. Os buracos na liquidez às vezes aparecem de repente assim.

Se não fosse por esses detalhes, muitas pessoas ainda não entenderiam o que se passou.