#WhichSectorsAreYouWatchingIn2025? Perspectiva de Fim de Ano

Até ao final de 2025, percebi algo importante sobre este mercado: a maioria dos setores não falha porque são más ideias, falha porque chegam antes de o mercado estar pronto para as absorver.

Este ano trouxe-nos clareza. Não através de um aumento explosivo, mas através de resistência.
A IA esteve em toda parte em 2025 e essa foi tanto a sua força como a sua fraqueza.

Ao nível superficial, a IA tornou-se na narrativa mais fácil de vender. Cada whitepaper mencionava agentes, inferência ou automação. Mas quanto mais fundo olhávamos, mais claro se tornava que a IA em cripto não se trata de tokens, mas de infraestrutura. Os projetos que importavam não eram os mais ruidosos; eram aqueles que construíam camadas de computação, sistemas de verificação de dados e quadros de coordenação que não precisam de atenção diária para funcionar. A IA este ano não recompensou a impaciência. Recompensou construtores e alocadores de longo prazo.

✅Memecoins provaram que não são uma classe de ativos, são um comportamento de mercado.

2025 matou a ilusão de que memes são “dinheiro fácil”. O que sobreviveu foi o timing, a consciência de liquidez e a relevância cultural. Os memes ainda se moviam mais rápido que os fundamentos, mas puniam a hesitação tão rapidamente quanto. Não vejo memecoins como algo para ser otimista ou pessimista, são oportunistas por natureza. Não investes nelas; participas quando as condições se alinham.

✅GameFi passou silenciosamente pela sua fase mais importante: falha sem colapso.

A maioria das pessoas considerou o GameFi morto este ano. Não concordo. O que realmente aconteceu foi que modelos económicos irreais foram eliminados. Os projetos restantes deixaram de prometer rendimentos e começaram a focar na jogabilidade, retenção e identidade. 2025 não foi um ano de grande avanço para o GameFi, mas foi um ano de purificação, e isso importa se pensas além dos ciclos de curto prazo.

✅NFTs deixaram de ser um mercado e começaram a tornar-se numa camada.

NFTs já não atraem tanta atenção, e é exatamente por isso que voltaram a ser interessantes. Em 2025, os NFTs funcionaram como chaves de acesso, ativos no jogo, credenciais digitais e ferramentas para criadores. Não precisaram de hype para sobreviver. Integraram-se silenciosamente nos produtos. Isso mostra-me que a fase de especulação está, em grande parte, terminada; o que permanece é utilidade.
A infraestrutura foi a espinha dorsal de tudo o que funcionou.

UX de carteiras, liquidez entre cadeias, abstração de contas, melhor integração, nada disto foi tendência de forma ruidosa, mas tudo moldou comportamentos. Sentia-se a diferença enquanto utilizador. Menos atrito. Menos passos. Mais composabilidade. A infraestrutura não entusiasmou os traders este ano, mas permitiu que todos os outros avançassem.
E depois há o setor que, até ao final de 2025, parece impossível de ignorar.

✅Ativos do Mundo Real (RWA)

Não comecei o ano otimista em relação às RWAs. Terminei o ano convencido.

O que mudou não foi o hype, foi a evidência.
Tesourarias tokenizadas, fundos em cadeia, rendimento apoiado por fluxos de caixa fora da cadeia. Capital que não persegue narrativas, mas exige responsabilidade. As RWAs não se moveram rapidamente, mas moveram-se com intenção. Atraíram construtores sérios, conformidade séria e capital sério.

Mais importante, as RWAs conectaram a cripto a algo com que sempre teve dificuldades: relevância económica além de si mesma.

Até ao final de 2025, as RWAs já não pareciam experimentais. Pareciam fundamentais.
Por isso, se for honesto comigo mesmo, não como um trader à procura do próximo pump, mas como alguém que pensa em ciclos, a RWA é o setor em que estou mais otimista para o futuro. Não porque seja empolgante, mas porque é persistente. Não porque segue tendências, mas porque se integra.

Tudo o resto continuará a rodar.

Acredito que as RWAs continuarão a estabilizar-se.

E nos mercados, o que se estabiliza muitas vezes dura mais tempo.

#QuaisSetoresEstásAObservarEm2025