Período de revisão desta semana

A Federal Reserve cortou as taxas conforme esperado e enviou sinais dovish, mas o setor de IA enfrentou pressão, somada à oferta de títulos do Tesouro dos EUA e à rigidez da inflação, levando a uma divergência significativa nos mercados. O rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos caiu cerca de 5bp na semana de cortes, com os movimentos de ações e títulos divergindo.

Eventos principais na próxima semana (horário de Pequim)

1. Discursos de oficiais: segunda-feira às 22h30, fala de Milão; às 23h30, Williams (membro permanente do FOMC) fala sobre perspectivas econômicas; quinta-feira às 01h30, declaração de Bostick (membro do FOMC de 2027), focando na inflação e no ritmo de cortes, influenciando as expectativas de taxas de juros e dólar.
2. Dados-chave: quinta-feira às 21h30, CPI de novembro dos EUA (previsão de 3%, acima da meta de 2%) e número de pedidos iniciais de desemprego; sexta-feira às 23h00, valor final do índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan e a expectativa de inflação de um ano.

Lógica de impacto principal

- O CPI de novembro é um ponto de inflexão chave para o dólar: abaixo das expectativas confirma a razoabilidade do corte de juros, pressionando o dólar para baixo; acima ou se for contrário, reverte a tendência de fraqueza do dólar.
- Discursos de oficiais mais hawkish elevam os rendimentos dos títulos do Tesouro e o dólar, pressionando as ações de crescimento; mais dovish, o efeito é o oposto, com dados de pedidos iniciais e confiança do consumidor ajudando a validar a resiliência da economia e da inflação.