Uma onda de dados às 1h da manhã deixou o mercado completamente confuso com a última probabilidade do "Observador do Federal Reserve" da CME.

Redução de juros em janeiro do próximo ano? O mercado atribui apenas 24,4% de chance, enquanto os restantes 75,6% continuam apostando que o Federal Reserve continuará a manter a postura dura. Mas olhando para o mercado de março, a mudança de cenário é evidente — a probabilidade de corte de 25 pontos base subiu para 40,4%, enquanto o grupo que defende manter a taxa inalterada ainda representa 52%, mas os 7,6% de "corte agressivo de 50 pontos base" são realmente os mais agressivos.

Não subestime esses 7,6%. O que esses investidores estão apostando? Estão apostando que os dados econômicos podem colapsar, forçando o Federal Reserve a agir com mais força. Agora, faltando apenas três meses para a reunião de março, cada dado de emprego não agrícola, cada divulgação do CPI, pode reconfigurar toda a tabela de probabilidades.

Por trás dessas apostas de bilhões de dólares está a avaliação real das instituições sobre o risco macroeconômico. As fissuras no campo das altas taxas de juros estão surgindo, e o mercado de criptomoedas também está atento ao rumo dessa disputa.