A Federal Reserve reduziu a taxa de juros em 25 pontos base, baixando a taxa de referência de 5,25%-5,5% para 5,0%-5,25%. Esta é a terceira redução consecutiva desde setembro de 2024. No entanto, o foco do mercado já não está na redução de juros em si, mas sim na direção futura da política.

Interpretação simples e direta dos pontos-chave:

1. Redução de juros sem surpresa, tom neutro definido
A redução de 25 pontos base corresponde totalmente às expectativas de 100% do mercado, confirmando uma postura dovish, mas sem inclinar-se fortemente para o lado hawkish ou dovish, sendo uma operação puramente neutra.

2. O gráfico de pontos revela sinais importantes, ritmo de redução desacelera significativamente
O ponto central está no gráfico de pontos e na fala de Powell: a expectativa mediana de redução em 2025 foi revisada de 4 vezes (total de 1%) para 2 vezes (total de 0,5%), e a expectativa de redução em 2026 também foi reduzida uma vez. Isso equivale a uma mensagem direta do Federal Reserve ao mercado: parem de sonhar com uma queda dos juros para 3% em 2025, a hora de frear a redução.

3. Declaração de Powell revela: ajuste de política buscando estabilidade, não rapidez
O ponto principal de Powell pode ser resumido assim: o Federal Reserve está recalibrando sua postura restritiva de política monetária, mas a velocidade de ajuste será mais lenta do que antes — a razão é clara, a inflação ainda não retornou completamente à meta de 2%, e o mercado de trabalho continua forte e resiliente.
Em linguagem simples: os fundamentos atuais da economia não estão tão ruins, a inflação ainda é pegajosa, não vou reduzir drasticamente as taxas agora, é melhor fazer devagar para evitar aumentar ainda mais a inflação.

4. Impacto no mercado: pressão de curto prazo, recuperação estável de médio a longo prazo
No curto prazo, as ações, os títulos do Tesouro dos EUA, o ouro e o Bitcoin caíram coletivamente, pois o mercado anteriormente apostava na redução de juros de 5-6 vezes em 2025; agora, essa expectativa foi drasticamente reduzida, gerando pressão emocional.
No médio e longo prazo, a situação não é tão pessimista, a probabilidade de uma desaceleração suave da economia dos EUA ainda é a mais alta, apenas o ritmo de alta do mercado de touros mudou de “crescimento acelerado” para “subida moderada”.