Discurso de Powell e detalhes da política do Federal Reserve

1. Risco de inflação em alta: Powell mencionou que os dados de inflação divulgados são escassos e que os riscos estão inclinados para cima, o que significa que o Federal Reserve adotará uma política mais cautelosa de afrouxamento, não facilitando cortes de juros por causa de flutuações econômicas de curto prazo e rompendo completamente com a fantasia de um "afrouxamento contínuo e vigoroso" do mercado.
2. Balanceamento de riscos e ajuste de reservas: nos últimos meses, a mudança no equilíbrio de riscos, a redução do saldo de reservas para níveis adequados e o fato de as compras de títulos do Fed serem apenas para gestão de reservas, não uma flexibilização quantitativa, indicam que esta mudança de política é uma "operação técnica" e não um aumento de flexibilização monetária, tendo impacto limitado na liquidez do mercado.
Impacto em múltiplos níveis no BTC
1. Impacto direto de curto prazo: dominância de notícias negativas, aumento da pressão de venda
Risco de inflação em alta + sinal de que a política não é de afrouxamento substancial reforçam o movimento de "comprar expectativa, vender fato" do BTC. Os fundos que entraram por causa da expectativa de corte de juros anteriormente acelerarão sua saída, o BTC provavelmente apresentará uma alta rápida seguida de recuo ou abertura abaixo do previsto na madrugada, e a resistência acima será ainda mais evidente, dificultando uma quebra efetiva.
2. Impacto na emocionalidade de médio prazo: contínua redução de apetite a riscos
A postura de alerta do Federal Reserve em relação à inflação fará o mercado formar um consenso de que o ritmo de cortes de juros em 2026 será mais lento do que o esperado, suprimindo as expectativas de liquidez de longo prazo no mercado de criptomoedas. Como líder em ativos de risco, a disposição de fundos para alocação em BTC continuará a diminuir, e o centro de oscilações pode se deslocar gradualmente para baixo, ao invés de permanecer em alta.
3. Impacto nas características de volatilidade: oscilações tendendo a negativo, aumento na probabilidade de pontuações rápidas
Na madrugada, com liquidez baixa e sinais mistos de "dovish de inflação + gestão neutra de reservas", o preço do BTC tende a apresentar rápidas quedas seguidas de pequenas recuperações, aumentando a frequência de movimentos pontuais de mercado.
Embora a operação técnica de gestão de reservas não constitua uma notícia verdadeiramente negativa, ela fará com que as expectativas do mercado de uma "política de apoio" sejam frustradas, e a força de absorção de compras na hora de uma correção do BTC será menor do que antes, aumentando o risco de quebra de suportes-chave.
4. Impacto no comportamento de fundos: postura mais conservadora das instituições
O risco de inflação em alta e as divergências de política farão com que as instituições adotem estratégias de posse de BTC mais cautelosas, evitando aumentos de posições em grande escala. As negociações internas serão dominadas por investidores de varejo e fundos de curto prazo, e a tendência de alta do BTC carece de impulso de capitais principais, dificultando a formação de grandes movimentos de mercado a curto prazo.