O Quadro de Investimento de Stanley Druckenmiller:

1. Um quadro macro global top-down

Comece pelo panorama geral: política do banco central, taxas de juro, sistema cambial, inflação/deflação, crescimento económico vs. ciclo de recessão.

Pergunte constantemente a si próprio: "Qual é o ciclo económico atual?" O que já se reflete no mercado? ”

2. A liquidez é rei

Uma das suas citações mais famosas: "Nunca confio na avaliação para decidir quando entrar e sair do mercado, olho para a liquidez." ”

3. Alta Crença + Concentração Extrema

Quando a convicção é mais forte, muitas vezes coloca 20–30% (por vezes mais) de todo o portefólio num único alvo.

4. Assimetria risco-retorno e posições ofensivas

Foca-te no tipo de negociação em que a subida é várias vezes a descida.

5. Admitir erros rapidamente (manter posições perdidas por pouco tempo)

Posições lucrativas podem ser mantidas em média durante vários anos; As posições perdidas são normalmente cortadas em poucas semanas a meses.

6. Identificar comutação de período/padrão

Obcecado em julgar quando as velhas tendências terminam e começam novos ciclos macro.

Por exemplo, vender a descoberto na libra em 1992 (durante o Soros Quantum Fund):
Visto que o Mecanismo Europeu de Taxa de Câmbio Fixo (MER) é insustentável sob a combinação de taxas de juro elevadas + economia fraca, considera-se que o padrão geral de "taxa de câmbio fixa forte → depreciação passiva" precisa de ser alterado, pelo que ele está fortemente a menos da libra.

7. Não existe ideologia fixa, completamente pragmatismo

Para o mesmo tipo de ativo, pode jogar longo e curto em momentos diferentes, e as suas crenças são igualmente fortes.

As suas próprias palavras:

"O mais importante é ter o quadro de liquidez certo e perceber onde estamos no ciclo económico."

"Os lucros não impulsionam todo o mercado, é a Fed...... Devemos estar atentos ao banco central e às alterações na liquidez. ”

"Quando vejo uma bolha a formar-se, corro para dentro e compro-a e continuo a deitar lenha no fogo. Isto não é irracional, é uma tendência. ”