XRP tem apresentado um fenómeno estranho recentemente: o número de carteiras de grandes investidores está a diminuir, mas a quantidade de moedas que detêm está a aumentar cada vez mais.

Nos últimos dois meses, desapareceram diretamente 569 contas com mais de 100 milhões de XRP, uma queda de 20,6%, uma velocidade rara na história. Mas o mais surpreendente é que o total de XRP nas mãos destes grandes detentores disparou para 48 mil milhões, um novo máximo dos últimos sete anos.

O que é que isto significa? Os tokens estão a concentrar-se rapidamente nas mãos de cada vez menos pessoas.

**Os dados falam por si**

Há três meses, quando o XRP atingiu os 2,85 dólares, ainda havia mais de 2.000 carteiras com mais de 100 milhões de tokens, mas juntas detinham apenas 47,7 mil milhões. Em julho deste ano, no auge do bull market, o preço chegou aos 3,65 dólares e o número de carteiras de baleias ultrapassou temporariamente as 2.700 — mas nessa altura os tokens estavam mais dispersos, longe da concentração atual.

Olhando para o segmento intermédio: em novembro, os detentores médios com 1 a 10 milhões de XRP venderam em massa, despejando mais de 2,2 mil milhões de XRP, o que representou quase 4,1 mil milhões de dólares ao preço da altura.

**O efeito ETF está a incendiar o mercado**

Depois do lançamento dos primeiros ETFs de XRP spot nos EUA (liderados pela Canary Capital), o dinheiro institucional começou a entrar em força. Atualmente, ETFs de gigantes como Franklin Templeton, Bitwise e Grayscale já atraíram um total de 756 milhões de dólares.

Isto explica tudo: porque é que o número de carteiras diminui, mas o volume de tokens sobe em flecha? Porque as instituições estão a comprar agressivamente, absorvendo em larga escala os tokens dos pequenos investidores e detentores intermédios.

**Movimentação intensa on-chain, exchanges a perder liquidez**

Na última semana de novembro, o XRP Ledger processou mais de 40.000 transações de configuração de contas — ajustamentos de permissões, configurações de AMM e outras operações técnicas aumentaram visivelmente, sinalizando que as instituições estão a preparar os sistemas para o grande volume de fundos provenientes dos ETFs.

Ao mesmo tempo, as reservas de XRP numa das principais exchanges têm vindo a cair há quase dois meses consecutivos. Desde outubro, cerca de 300 milhões de XRP saíram da plataforma, reduzindo o stock para 2,7 mil milhões — o nível mais baixo desde julho do ano passado.

**E o preço? A curto prazo está algo frágil**

Nos últimos 30 dias, o XRP caiu dos 2,50 dólares para perto dos 2 dólares, tendo perdido cerca de 9% esta semana. A curto prazo, a zona dos 2,27 a 2,58 dólares é um obstáculo difícil de ultrapassar, e a capacidade de a superar vai depender da força da procura nos próximos tempos.

Resumindo: o XRP está a passar por uma “transferência de poder” — os pequenos investidores estão a sair, as instituições estão a assumir o controlo, e os tokens estão cada vez mais concentrados. O rumo daqui para a frente vai depender do que estes grandes novos jogadores pretendem fazer.