A última reunião FOMC da Reserva Federal dos EUA em 2025 está agendada para os dias 9 e 10 de dezembro. Como reunião-chave que encerra a política monetária anual, a sua decisão influenciará diretamente a evolução dos mercados de ações, obrigações e criptomoedas, definindo também o tom do sentimento de risco do mercado no início de 2026. O mercado centra-se nas expectativas de descida das taxas de juro e no ajustamento da liquidez, sendo alvo de grande atenção por parte de investidores e economistas.

Quanto ao calendário da reunião, o dia 9 de dezembro será reservado para discussões internas, com as sessões públicas principais a decorrerem a 10 de dezembro: às 14:00 (hora da costa leste dos EUA) será divulgado o comunicado de política monetária, e às 14:30 o presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, dará uma conferência de imprensa. A ata da reunião será publicada três semanas depois, a 8 de janeiro de 2026. Durante a reunião, será dada especial atenção à análise dos dados de emprego, tendências da inflação, situação económica e possíveis alterações das taxas de juro.

O foco principal incidirá na decisão sobre as taxas de juro e nas previsões económicas. Atualmente, o mercado antecipa fortemente uma descida das taxas nesta reunião, com uma probabilidade de 87% de que a taxa dos fundos federais seja reduzida em 25 pontos base, passando do intervalo atual de 3,75%-4,00% para 3,50%-3,75%. Esta será mais uma medida expansionista, na sequência do corte de outubro, mas existem divergências entre os membros do FOMC, com alguns a defenderem cautela devido à inconsistência dos dados de inflação e ao forte crescimento do PIB. Nesta reunião deverá ser também confirmada a cessação do aperto quantitativo a 1 de dezembro, oficializando o fim da redução mensal de 9,5 mil milhões de dólares em títulos do Tesouro e títulos hipotecários, o que deverá aumentar gradualmente a liquidez de mercado. Além disso, será publicada a mais recente dot plot e o resumo das previsões económicas, podendo dar pistas sobre a intensidade da política expansionista em 2026; se a inflação continuar a cair, poderão seguir-se novos cortes de 50 pontos base.

No que toca ao impacto nos mercados, os operadores cambiais ajustarão as suas posições conforme as expectativas de política monetária transmitidas pela reunião, e os mercados acionista e obrigacionista deverão reagir rapidamente. O mercado de criptomoedas será particularmente sensível à decisão; uma descida de 25 pontos base poderá impulsionar o fluxo de capitais para ativos de risco, levando o Bitcoin a subir para 95.000-100.000 dólares, com o Ethereum, Solana e outros a acompanharem a tendência. Se a Reserva Federal optar por uma pausa hawkish e não cortar as taxas, o Bitcoin poderá recuar para 87.000-90.000 dólares, e as altcoins poderão sofrer pressão à medida que os traders ajustam as suas posições alavancadas, sendo expectável um aumento da volatilidade do mercado entre 20% e 30% no próprio dia da reunião, com as declarações de Powell a serem o principal fator de volatilidade no curto prazo. O impacto desta reunião poderá prolongar-se até ao início de 2026.

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