AS ALTCOINS ESTÃO MUITO MAIS PRÓXIMAS DE UM FUNDO DO QUE DE UM TOPO e, se ampliares os gráficos certos, a mensagem é clara e evidente.

A maioria das pessoas foca-se no M2, mas o verdadeiro sinal de liderança deste ciclo tem sido as small caps dos EUA, especificamente o Russell 2000 (IWM).

E adivinha?

O IWM acabou de registar o fecho mensal mais alto de toda a sua história e está agora a avançar diretamente para os máximos de 2025, mesmo no topo da faixa.

Quando as small caps dos EUA fazem isto, significa apenas uma coisa:

A liquidez está a regressar
O apetite pelo risco está a aumentar
O mercado está disposto a apostar novamente

Os altcoins e o IWM sempre acompanharam a liquidez dos EUA. Sempre que as small caps entram em modo de expansão, as altcoins seguem com movimentos explosivos e atrasados.

Vê o gráfico:

O IWM ultrapassou ou retestou claramente os principais níveis horizontais de 2015, 2018 e 2021.

Sempre que isto aconteceu:

→ O BTC subiu pouco depois
→ AS ALTCOINS seguiram com algum atraso, e esses movimentos acabaram por ser alguns dos rallies mais fortes do ciclo.

Neste momento?
O IWM está novamente nos máximos de 2025.
O BTC e as altcoins ainda estão bem abaixo dos respetivos picos.

Esta estrutura de atraso apareceu exatamente antes das altcoins explodirem no ciclo de 2020–2021.

E aqui está a parte de que quase ninguém fala:

Um mercado bear de vários anos NUNCA começou enquanto o IWM fazia novos máximos.

Todos os verdadeiros mercados bear do passado coincidiram com small caps fracas, não com recordes históricos.

Agora olha para o Bitcoin:
→ A tendência de maior timeframe desde os mínimos de 2022 continua bullish.
→ O BTC está a recouplar com as ações (comportamento de risco a regressar).
→ Sim, os níveis de timeframe inferior foram quebrados, mas a estrutura de HTF mantém-se como uma correção de meio de ciclo, não um topo de ciclo.

Agora junta o macro:

→ A Fed já entrou num ciclo de cortes das taxas
→ Os grandes bancos esperam medidas de liquidez semelhantes ao QE até ao início de 2026
→ Trump fala abertamente em eliminar o imposto sobre o rendimento e enviar dividendos tarifários de $2.000
→ Expansão fiscal + afrouxamento monetário = ventos favoráveis de liquidez

Quando juntas tudo:
• IWM = fecho mensal mais forte de sempre
• A avançar para os máximos de 2025
• BTC mantém estrutura bullish de HTF
• As altcoins historicamente seguem o IWM com atraso
• Nunca começou um bear market com small caps a bater máximos
• O setup macro aponta para mais liquidez, não menos
• Vários analistas agora preveem um pico de ciclo em 2026, não em 2025

A conclusão é simples:

Isto NÃO parece o início de um bear market.

Isto parece um ciclo prolongado, onde BTC e altcoins ainda têm espaço para alcançar novos máximos em 2026 se este regime de liquidez se mantiver.

Amplia o gráfico.

Para de entrar em pânico com a volatilidade local.

Os verdadeiros sinais não apontam para baixo. Estão a aquecer.