Sexta-feira trouxe uma mudança significativa na dinâmica de poder regulatório. Um tribunal federal de recurso acaba de confirmar que o presidente em funções pode, de facto, destituir líderes de agências supostamente "independentes" — mas apenas quando estas agências exercem verdadeira autoridade executiva.

Esta decisão valida várias destituições controversas que vimos recentemente. As implicações? Massivas. Pense em agências que supervisionam mercados financeiros e setores tecnológicos emergentes. Quando as lideranças mudam de um dia para o outro, as orientações políticas podem mudar com a mesma rapidez.

A lógica do tribunal centra-se no equilíbrio constitucional de poderes. Se uma agência detém poder executivo, o chefe do ramo executivo deve controlar quem a dirige. Simples no papel, complicado na prática.

Para quem acompanha de perto o panorama regulatório, este precedente altera a forma como as prioridades de fiscalização poderão evoluir daqui para a frente. Não se pode mais assumir que "independente" significa intocável.