O Novo Ciclo do Bitcoin Chegou, E Não É O Que Espera

Fonte: CryptoTicker Título Original: O Novo Ciclo do Bitcoin Chegou, E Não É o Que Esperavas… Link Original: https://cryptoticker.io/en/new-bitcoin-cycle-liquidity-driven-bull-run-2025-2027/ A maioria dos traders de cripto ainda acredita que o Bitcoin segue o padrão tradicional de 4 anos:

Halving → Bull Run → Topo Explosivo → Bear Market de Vários Anos.

Mas as evidências da última década mostram claramente que os maiores movimentos do Bitcoin nunca foram causados pelos halvings.

Foram causados por expansões de liquidez — e essas expansões estão a formar-se novamente agora.

O gráfico que compara o Bitcoin com o Índice Global de Liquidez torna o caso inconfundível: Todos os grandes picos alinharam-se com surtos de liquidez, não com datas de halving.

E a mesma configuração está a começar a formar-se para 2025–2027.

1. A Liquidez das Stablecoins Mostra a Verdadeira História

Mesmo com as recentes quedas de preço, a oferta total de stablecoins continua a subir.

Isto é importante porque as stablecoins são o mais próximo que o cripto tem de uma oferta monetária. O aumento da oferta indica:

• As instituições não saíram.
• O capital não saiu do ecossistema cripto.
• Grandes players estão sentados em enorme pólvora seca, à espera do catalisador macroeconómico.

O aumento da liquidez das stablecoins durante correções é um dos sinais mais fortes de que o ciclo bull está em pausa, não terminado.

2. O Tesouro dos EUA Está Discretamente a Reintroduzir Liquidez nos Mercados

Um dos maiores catalisadores está a acontecer por baixo da superfície.

O TGA (Treasury General Account) está perto de $940 biliões — cerca de $90B acima do seu intervalo normal.

Quando o Tesouro reduz este saldo, esse dinheiro volta a fluir para o sistema financeiro, impulsionando:

• liquidez no mercado
• procura de crédito
• desempenho de ativos de risco

Este é o mesmo mecanismo que ajudou a alimentar expansões anteriores, e está a acontecer novamente.

As recompras do Tesouro foram apenas a primeira pista.

O verdadeiro impulso de liquidez surge quando o TGA começa a normalizar — e historicamente, o Bitcoin reage cedo.

3. As Economias Globais Estão a Entrar numa Nova Fase de Expansão de Liquidez

O que torna este ciclo diferente de todos os anteriores é o afrouxamento global sincronizado:

• A China está a injetar liquidez há meses.
• O Japão lançou um pacote de estímulo de ~$135B e facilitou as regras fiscais cripto.
• O Canadá está a caminhar para taxas mais baixas e condições mais flexíveis.
• A Fed já terminou o QT, que é historicamente o primeiro passo antes da expansão da liquidez.

Quando várias grandes economias injetam liquidez ao mesmo tempo, os ativos de risco tipicamente respondem antes das ações e das commodities.

É por isso que o ciclo “atrasado” do Bitcoin é mais uma fase de alinhamento macro do que um topo concluído.

4. Um Catalisador Escondido: Potencial Alívio do SLR

Em 2020, a isenção do SLR permitiu que os bancos dos EUA expandissem os seus balanços e aumentassem o crédito — resultando numa aceleração maciça da liquidez em todos os mercados.

Se algum tipo de alívio do SLR regressar:

• o crédito bancário aumenta
• o crédito expande-se
• a liquidez sobe em todo o sistema
• o Bitcoin e o cripto respondem instantaneamente

Esta política, por si só, pode reformular todo o panorama financeiro para 2025–2027.

5. A Camada Política Torna 2026 um Ponto de Viragem Importante

A direção atual da política reforça a mudança para a expansão:

• Potencial reestruturação fiscal, incluindo a possibilidade de remover o imposto sobre o rendimento
• Um proposto dividendo tarifário de $2.000
• Postura regulatória favorável ao mercado
• Um provável novo Presidente da Fed mais favorável à liquidez e construtivo para o cripto

Este ciclo político é importante porque a política molda a liquidez e a liquidez molda os ciclos do Bitcoin.

6. Os Sinais Combinados Apontam para um Novo, e Mais Longo, Ciclo do Bitcoin

Quando juntas todos os fatores, o panorama fica claro:

• Crescente liquidez das stablecoins
• O Tesouro a preparar-se para injetar dinheiro novamente nos mercados
• QE global a regressar (China, Japão, Canadá…)
• QT a terminar nos EUA
• Potencial expansão do crédito bancário
• Mudanças pró-mercado na política até 2026
• Novos participantes institucionais
• Progresso na clareza regulatória
• Liderança da Fed mais favorável ao cripto no horizonte

Esta combinação nunca ocorreu antes na história do Bitcoin.

Rompe totalmente o antigo padrão de 4 anos.

7. Como Será o Novo Ciclo do Bitcoin (2025–2027)

Em vez de um ciclo clássico:

❌ Subida acentuada

❌ Topo explosivo

❌ Bear market de vários anos

Estamos a entrar em:

Uma fase de expansão prolongada e impulsionada pela liquidez que pode durar até 2026 e 2027.

Um ciclo definido por:

• crescimento estrutural da liquidez
• afrouxamento global
• incentivos políticos
• fluxos institucionais
• clareza regulatória

Este não é o ciclo do Bitcoin do passado — é um ciclo macro completamente novo.

Conclusão: O Ciclo de 4 Anos Acabou — O Ciclo da Liquidez Assumiu o Controlo

O Bitcoin já não reage às recompensas dos blocos ou às datas dos halvings.

Reage à liquidez global, tal como todos os outros grandes ativos de risco.

Os dados mostram agora:

• A liquidez atingiu o fundo.
• A liquidez está a subir.
• As principais economias estão a afrouxar em simultâneo.
• A política dos EUA está a tornar-se expansionista.
• As stablecoins estão a expandir-se.
• As instituições estão a acumular pólvora seca.

A próxima grande fase do Bitcoin não seguirá o velho guião. Será mais longa, mais ampla e mais forte — impulsionada pela liquidez macro, não pelos calendários de mineração.