Glassnode: Bitcoin absorve $732B à medida que os RWAs tokenizados atingem $24B

O ciclo mais recente do Bitcoin é definido por fluxos institucionais mais intensos, liquidez impulsionada por ETFs e $24B em RWAs tokenizados, com a volatilidade praticamente reduzida para metade à medida que $732B em novo capital entra.

Resumo

• A Glassnode estima que o Bitcoin absorveu cerca de $732B em novo capital neste ciclo, enquanto a volatilidade realizada a um ano caiu quase 50%.​
• Os ativos do mundo real tokenizados cresceram de $7B para $24B num ano, à medida que fundos de pensões, hedge funds e empresas procuram exposição on-chain através de produtos regulados.​
• Infraestrutura de ETFs, maior liquidez e market-making ativo transferiram fluxos para infraestruturas tradicionais, reduzindo spreads e atenuando oscilações extremas do preço spot.

O ciclo atual de mercado do Bitcoin demonstrou maior participação institucional e menor volatilidade, com ativos do mundo real tokenizados a atingir $24 mil milhões, segundo dados divulgados pela empresa de análise blockchain Glassnode.

A Glassnode e a Fasanara Capital afirmaram, no seu relatório de ativos digitais do 4.º trimestre, que a estrutura de mercado mudou à medida que investidores de maior dimensão reforçam a sua presença no setor das criptomoedas.

O relatório estimou que o Bitcoin absorveu aproximadamente $732 mil milhões em novo capital durante este ciclo, acompanhado de uma diminuição significativa da volatilidade. A volatilidade realizada a um ano caiu quase para metade, de acordo com o relatório.

Bitcoin está a estabilizar, segundo a Glassnode

O Bitcoin (BTC) liquidou aproximadamente $6,9 biliões nos últimos 90 dias, colocando-o ao nível de processadores de pagamento como a Visa e a Mastercard, segundo a Glassnode. A empresa destacou que o Bitcoin e as stablecoins continuam a dominar a transferência de valor em registos públicos, apesar do aumento da atividade em fundos negociados em bolsa e canais de corretagem.

Os fluxos de capital para ETFs alteraram a forma como o investimento entra e sai da classe de ativos, de acordo com o relatório. A adoção de veículos de investimento regulados tem direcionado grandes volumes através de infraestruturas tradicionais de mercado, contribuindo para condições de liquidez mais estáveis e reduzindo a frequência de grandes oscilações de preço no mercado spot, afirma o relatório.

Os ativos do mundo real tokenizados expandiram-se de $7 mil milhões para $24 mil milhões em apenas um ano, indicando uma adoção institucional significativa, segundo os dados. Os fundos tokenizados ganharam tração à medida que os gestores de ativos exploram novos modelos de distribuição e os investidores procuram acesso simplificado a instrumentos tradicionais, refere o relatório.

O crescimento dos RWAs tokenizados reflete o interesse de fundos de pensões, hedge funds e empresas que procuram exposição on-chain sem tomar posições direcionais em grandes criptomoedas, segundo a Glassnode. O segmento tem atraído entradas de capital consistentes até 2025, à medida que as plataformas reforçam a custódia, conformidade e infraestrutura de liquidação, refere a empresa.

A Glassnode reportou que a estrutura de mercado se tornou maior e demonstrou menor volatilidade. A empresa descreveu o mercado como tendo oscilações menos extremas em comparação com ciclos anteriores, citando maior liquidez e uma participação institucional mais elevada em derivados, mercados spot e dados on-chain.

As stablecoins continuam a funcionar como principal ponte entre mercados tradicionais e digitais, com procura de liquidação a manter-se relevante tanto em plataformas centralizadas como descentralizadas, de acordo com o relatório. A estrutura dual-rail tornou-se um elemento permanente do ecossistema, afirma o relatório.

A procura por ETFs atraiu maior participação de market makers e arbitragem por parte de empresas tradicionais, reduzindo spreads e minimizando distorções de preço durante quedas de mercado, segundo a Glassnode. A empresa indica que esta dinâmica contribuiu para um mercado mais resiliente em comparação com ciclos anteriores.

Os analistas esperam que o envolvimento institucional aumente à medida que os fundos tokenizados alcançam adoção mais ampla, segundo o relatório. A Glassnode caracteriza o ciclo atual como um ponto de viragem na composição do mercado, com fluxos institucionais mais intensos, menor volatilidade e rápido crescimento dos RWAs tokenizados, indicando que o setor está a entrar numa fase estruturalmente mais madura.