A queda do Bitcoin intensificou-se no início da semana: na segunda-feira, os preços caíram mais de 6%, continuando o recuo iniciado no início de outubro, o que resultou numa perda de cerca de 37% em relação ao pico.

A última vaga de descidas levou a criptomoeda para abaixo dos $85 000$, e, embora o mínimo recente em torno dos $81 000$ tenha sido mantido, Tom Essaye, da Sevens Report, alerta que uma quebra abaixo deste nível desencadeará “mais vendas técnicas”.
Essaye salienta que não houve um catalisador único por trás da queda de segunda-feira. “Esta queda continua a ser um problema geral e não específico”, afirmou ele na terça-feira.

No entanto, um fator exerceu pressão adicional. A Strategy, anteriormente conhecida como MicroStrategy, o maior detentor público de Bitcoin, admitiu que a empresa pode vender parte dos seus ativos em caso extremo.

Uma vez que funciona, na prática, como uma empresa tesoureira de Bitcoin, a ideia de eventuais vendas tornou-se um “negativo gradual de curto prazo” para o sentimento do mercado. Para além disso, Essaye afirma que o declínio se deve às mesmas forças que definiram anteriores mercados de urso do Bitcoin.

Apesar da sua crescente disseminação, o Bitcoin continua a ser um “ativo hiper-volátil e especulativo”, disse ele, e a sua atratividade ainda assenta em grande parte na expectativa de que “alguém pagará mais por ele amanhã do que hoje”.

Isto distingue-o fundamentalmente de ações ou matérias-primas, que se baseiam em rendimentos ou procura real.

Ainda assim, Essaye reconhece que os usos reais do Bitcoin se expandiram. A maior criptomoeda do mundo aparece cada vez mais nos balanços de empresas e soberanos, é utilizada em transações financeiras mais legítimas e os ETF spot de Bitcoin criaram uma fonte estável de procura de longo prazo.
No entanto, todos os ETF spot juntos ainda representam apenas cerca de 6% da oferta total, o que relembra que a procura fundamental permanece pequena comparada com o volume global.

Essaye argumenta que o recuo atual reflete um mercado que avançou demasiado depressa. Embora o Bitcoin esteja a amadurecer, continua a mover-se em sintonia com o apetite geral pelo risco — superando durante mercados de alta e caindo mais fortemente quando a “onda de ativos de risco” recua.

O analista acrescenta que a fraqueza do Bitcoin não deve ser automaticamente encarada como um sinal de aviso para as ações, embora uma queda mais profunda possa justificar maior atenção.

O Bitcoin não é um indicador antecedente, mas está intimamente ligado aos fluxos especulativos de capital que tendem a sair das criptomoedas antes de passarem para as ações.

“Uma queda prolongada do Bitcoin pode ser um aviso precoce de um declínio mais amplo da onda de liquidez. Assim, continuaremos a acompanhar de perto o Bitcoin em busca de quaisquer sinais de intensificação das vendas”, concluiu Essaye.