Os dados do ISM Manufacturing de novembro acabaram de ser divulgados—e estão parecendo instáveis em todos os setores.

O índice principal ficou em 48,2, abaixo dos 48,7 do mês passado. Os analistas esperavam 49,0, portanto isso fica aquém das expectativas. Qualquer valor abaixo de 50 sinaliza contração, e estamos presos nesse nível há algum tempo.

Novos pedidos? 47,4. Isso é uma queda de 49,4. Não é ótimo quando os pedidos devem impulsionar a atividade futura.

O emprego também sofreu um impacto—44,0 em comparação com 46,0 anteriormente. As fábricas estão claramente a reduzir as contratações.

O único número que subiu? Preços pagos: 58,5, em comparação com 58,0 no mês passado. As estimativas eram de 59,5, portanto veio abaixo do esperado, mas ainda elevado. As pressões inflacionárias ainda não desapareceram.

Demanda fraca, emprego mais suave, custos persistentes—esta combinação mantém as mãos da Fed ocupadas. E para os ativos de risco? Dados como este podem mudar rapidamente o sentimento.