Guerra de chips LiDAR: quem irá rir por último, AEVA ou LAZR?

Na era da condução autónoma, os sensores LiDAR tornaram-se um campo de batalha essencial. Duas forças principais, AEVA e LAZR, têm suas próprias estratégias:

AEVA的打法：Baseado na tecnologia FMCW, o LiDAR 4D fornece dados de velocidade e profundidade em tempo real, não sendo uma solução ToF tradicional. Este ano, aumentou 240%, principalmente devido à expansão de aplicações industriais e colaborações com grandes clientes - uma empresa de tecnologia da Fortune 500 comprometeu-se a investir 50 milhões de dólares (dos quais 32,5 milhões em capital + 17,5 milhões em apoio à fabricação), com o objetivo de se tornar um fornecedor de Tier 2. Além disso, conquistou mais de 1000 pedidos de sensores de precisão, com a meta de atingir uma capacidade de 100 mil unidades até o final do ano. No entanto, a avaliação está excessivamente alta, com um múltiplo de vendas de 31,6 vezes, o que está um pouco além do que o futuro pode suportar.

A estratégia da LAZR: Caiu 31% este ano, mas não falta dinheiro em caixa - resolveram a crise de liquidez com recompra de títulos conversíveis e um financiamento de 200 milhões de dólares, com 400 milhões em caixa total e uma dívida de apenas 135 milhões. O trunfo principal é a nova plataforma Halo, que substitui o antigo sistema Iris por uma arquitetura única e unificada, com protótipos já nas mãos dos clientes, com produção em massa prevista para o final de 2026. O múltiplo de vendas é apenas 1,6 vezes, é incrivelmente barato. Já existem casos reais de produção em massa, como o Volvo EX90 e as máquinas de engenharia Caterpillar.

Comparação de Dados: AEVA melhorou o EPS em 21,7% este ano e 12,2% no próximo; LAZR prevê uma recuperação de 53,6% este ano e 7,5% no próximo, com um espaço de recuperação maior para a linha de fundo.

De forma simples: AEVA é uma nova estrela com alta valorização e alto crescimento, enquanto LAZR é um veterano que foi desvalorizado e está se preparando para uma recuperação. A escolha entre os dois depende de você acreditar na expansão vertical emergente ou apostar na recuperação da valorização.