Podem a AppLovin e a Shopify realmente superar a avaliação da Palantir em $369B até 2028?

Question

A Palantir atingiu um capital de mercado de $369 bilhões após disparar 150% no ano passado. Impressionante? Claro. Mas eis a questão - duas empresas impulsionadas por IA podem ofuscar esse número em apenas 36 meses.

A Matemática por Trás da Tese

AppLovin ($176B hoje) precisa de um aumento de 110% para atingir $370B. Isso equivale a aproximadamente 28% anualmente—agressivo, mas não impossível, dado o seu crescimento de lucros consensual de 53%.

Shopify ($192B hoje) precisa de 93% de valorização para ultrapassar esse limite. Com retornos anuais de 24%, é mais conservador, embora a ação negocie a um preço mais elevado de 108x lucros em comparação com os 66x da AppLovin.

Porque a AppLovin Pode Conseguir Isso

A plataforma de adtech não está apenas a lançar palavras da moda. O seu motor de recomendação Axon 2.0—um monstro de machine learning—quadruplou o gasto em anúncios desde meados de 2023. A Morgan Stanley chama-lhe “o melhor da sua classe.”

Mas aqui está o que é realmente interessante: a AppLovin acabou de lançar um painel de anúncios de e-commerce self-service que atingiu uma taxa de receita de $1B em poucos meses. O CEO Adam Foroughi diz que a implementação global disso pode desbloquear “uma oportunidade massiva.” Tradução: expansão explosiva do TAM.

Se os lucros crescerem 53% anualmente como esperado, a AppLovin poderia atingir $370B enquanto na verdade está a negociar a uma valorização mais barata de (39x em comparação com os atuais 66x). Esse é o tipo de configuração que entusiasma Wall Street.

A Tração da IA do Shopify (Mas Entrada Cara)

A Shopify está a usar IA de três maneiras:

Agente AI para compras conversacionais
Automatização de fluxos de trabalho para comerciantes
Ferramentas de produtividade para desenvolvedores internamente

É a plataforma de comércio eletrónico mais popular (per G2) e reconhecida como uma líder em comércio por grosso. A Shopify também tem um histórico de superar as estimativas de lucros.

Mas a um múltiplo de 108x os lucros, há menos margem para erro. Precisa de um crescimento anual dos lucros de 32% e de uma execução impecável na venda adicional a empresas, expansão internacional e ganhos de participação no mercado atacadista.

A Escolha

A AppLovin parece ser a melhor aposta—avaliação mais baixa, taxa de crescimento mais alta, catalisador de curto prazo mais claro com o lançamento do serviço self-service. A Shopify tem a proteção e um histórico de execução, mas precisa que tudo ocorra perfeitamente.

Nenhum deles é garantido. Mas se você está à procura da próxima grande história de IA mega-cap? Estes dois merecem atenção.