A Alta dos Chips de IA Desvanece-se Rápido: Por Que os Mercados Subitamente se Tornaram Baixistas

Falar sobre montanha-russa — o relatório financeiro da Nvidia salvou o mercado por um momento, agora colocou todos de volta na lama.

Hoje, a abertura do mercado de ações dos EUA foi incrível: o S&P 500 disparou. A razão é simples, a receita da Nvidia no Q3 foi de 57 bilhões de dólares, superando as expectativas. O mais impressionante é que este cara prevê que no Q4 poderá chegar a 65 bilhões, dissipando diretamente a teoria da bolha de IA. A cadeia de chips está em alta, AMD, Broadcom e ARM estão todos em alta.

O resultado foi uma reversão direta à tarde. A Nvidia fechou em queda de mais de 2%, e todas as ações do setor de IA seguiram a tendência de queda. Por quê? Há vários fatores em jogo:

1. Dados de força de trabalho “bons e maus” Em setembro, as novas vagas do setor não agrícola aumentaram em 119 mil, superando as expectativas de 51 mil, o que à primeira vista parece forte. No entanto, a taxa de desemprego disparou para 4,4%, o nível mais alto em 4 anos. Este sinal contraditório assustou o mercado — ou os dados são falsos, ou a economia não é tão estável.

2. As expectativas de redução da taxa de juros aumentaram novamente Taxa de desemprego em alta + pedidos iniciais de subsídio de desemprego em queda, o mercado começa a apostar que o Fed irá cortar as taxas em dezembro. A ferramenta CME FedWatch mostra que a probabilidade de corte de taxas saltou de 30% na quarta-feira para 39,6%. Os rendimentos dos títulos despencaram, o VIX subiu 19% (um novo máximo em 6 semanas), e o sentimento de risco virou claramente.

3. Funcionários do banco central “lançam água fria” O presidente do Federal Reserve de Cleveland, Hammack, declarou: a redução das taxas de juros para apoiar o emprego prolongará a inflação e incentivará os mercados financeiros a “assumirem riscos”. A mensagem é clara: não esperem muitas reduções de taxas.

Os vencedores e os perdedores são claros: Walmart subiu mais de 5% (dados de consumo fortes), a biofarmacêutica Regeneron subiu 5% (aprovação de novo medicamento pela FDA). Mas a Bath & Body Works despencou 25%, com vendas abaixo do esperado e revisão em baixa das previsões anuais.

Resumo em uma frase: Apesar de a Nvidia ter resultados impressionantes, o mercado agora está mais preocupado com os movimentos do Fed e a estabilidade do emprego. A euforia da IA chega ao fim, agora estamos na fase de “sobrecarga de informações” – os dados são mistos e ninguém pode prever o próximo passo.