Delta em Opções: O Código Secreto que Todos os Traders Precisam Conhecer

Se você está negociando opções e ainda não entende Delta, você está basicamente voando às cegas. Aqui está a questão – Delta está literalmente dizendo quanto dinheiro você vai ganhar ( ou perder ) quando a ação se move $1. Parece simples? É. Mas a maioria dos traders não percebe isso.

Os Fundamentos: O que é que o Delta realmente está a fazer?

Pense no Delta como um medidor de sensibilidade. Ele mede quanto o preço de uma opção mudará quando a ação subjacente se mover $1.

Opções de compra = Delta Positivo (+)

• Delta de +0,50 significa: ações em alta $1 → opções em alta $0,50
• Como um contrato de opção = 100 ações, o seu ganho de opção $50
• Delta mais alto = maior chance de a opção ser exercida

Opções de venda = Delta Negativo (-)

• Delta de -0,40 significa: ação em baixa $1 → opção de venda em alta $0,40
• A sua opção de venda de 100 ações ganha $40
• Mais negativo = mais provável de lucrar se a ação desabar

Por Que Isso É Importante: Cenários de Negociação Reais

Cenário 1: Você está Vendendo uma Call

Você vendeu a alguém o direito de comprar uma ação a $100. Você embolsa o prêmio antecipadamente.

• High Delta (dizer +0.80)? As ações provavelmente vão ultrapassar os $100 → você terá que vender suas ações a um preço abaixo do mercado. Grande risco, grande potencial de perda.
• Low Delta (dizer +0.20)? A ação provavelmente permanece abaixo de $100 → você mantém o prêmio com mínima dor de cabeça.

Cenário 2: Você está Vendendo uma Opção de Venda

Você concordou em comprar uma ação a $100 se o comprador quiser sair. Você recebe o prêmio.

• Delta negativo elevado (-0.75)? O estoque provavelmente está a cair → pode ser forçado a comprar a $100 enquanto está a negociar a $80. Ai.
• Delta negativo baixo (-0.25)? A ação provavelmente permanece acima de $100 → dinheiro fácil, você mantém o prêmio.

Jogo a Nível de Portfólio: Use Delta para Cobertura

Some todas as Deltas das suas opções e você verá o verdadeiro viés do seu portfólio:

• Total Delta é positivo? O seu portfólio ganha se os mercados subirem (tendência de alta)
• O Total Delta é negativo? O seu portfólio ganha se os mercados descerem (tendência de baixa)
• Delta Balanceado? Você está protegido – os mercados podem se mover de qualquer maneira e você está protegido

Quer proteger-se? Se o seu portfólio estiver demasiado otimista (alta Delta positiva) e você estiver preocupado com uma queda, compre opções de venda para adicionar Delta negativa como uma rede de segurança.

A Conclusão

Delta não é apenas mais uma grega – é o seu mapa para entender risco e recompensa em opções. Use-o para saber quais negociações fazer, quando sair e como proteger o seu portfólio. Se o ignorar, estará a negociar com sorte.