Warren Buffett vendeu 15,5 bilhões de dólares: será que desta vez ele realmente está escapando do pico?

O último relatório trimestral da Berkshire Hathaway trouxe um dado impressionante — as reservas de caixa atingiram um recorde de 382 bilhões de dólares, representando cerca de 30% da capitalização de mercado total. Mais impressionante ainda, as duas principais Participações, Apple e Bank of America, foram reduzidas em conjunto em 15,5 bilhões de dólares, sem recompra no trimestre.

À primeira vista, realmente parece um pouco alarmante: ter dinheiro em espécie acumulado no chão e não comprar ações nem recomprar as suas próprias ações, isso não estaria a prever uma queda no mercado?

Mas isso pode estar mal interpretado

Buffett na verdade não está “timing” o mercado, mas sim esperando que apareçam bons preços. A lógica dele é muito simples:

• O mercado de ações está agora perto dos máximos históricos, realmente não há muitos bons negócios.
• Em vez de comprar à força, é melhor guardar munição para oportunidades reais.
• Recentemente, ainda está a aumentar a posição na Chubb, o que indica que ele não saiu completamente do mercado.

Isto não é pânico de mercado, mas sim autocontrole racional — quando a pechincha desaparece, é melhor esperar um pouco.

O que você deve fazer

A solução para pequenos investidores é na verdade duas palavras: não force.

Se você conseguir encontrar bons ativos ou um ciclo de investimento longo o suficiente (que possa suportar uma possível correção em 2026), continue com o investimento periódico. Mas se agora não conseguir ver boas oportunidades, ou se precisar de dinheiro a curto prazo, aprender com Buffett a manter mais caixa também não é uma má ideia — considere isso como uma reserva de munição para futuras oportunidades de investimento.

A atual alocação de 30% em caixa de Buffett reflete uma postura cautelosa mas não desesperada. Essa atitude é frequentemente mais relevante quando o mercado está em alta.