Palo Alto Networks: Desempenho sólido, mas o preço das ações estagna, é hora de entrar numa posição ou esperar?

Destaques do Relatório Financeiro

A Palo Alto Networks(PANW) publicou seu relatório financeiro do Q1 na semana passada, com uma receita que cresceu 16% em relação ao ano anterior, totalizando 2,47 bilhões de dólares, superando as expectativas em ambos os casos. Entre:

• Receita de segurança da próxima geração (NGS): Receita recorrente anualizada (ARR) aumentou 29% para 5,85 bilhões de dólares, com um crescimento de 34% na ARR da plataforma SASE para mais de 1,3 bilhões de dólares.
• Estratégia de Plataforma dá resultados: 16 novos grandes contratos de plataforma no Q1, pedidos na plataforma XSIAM dobraram, sendo o maior único de 100 milhões de dólares.
• Obrigações de desempenho remanescente ( RPO ) aumentou 24% para 15,5 bilhões de dólares, apoiando o crescimento subsequente.
• EPS ajustado cresceu 19% em relação ao ano anterior, alcançando 0,93 dólares, superando as orientações

Modo de Mergulho de Aquisições Ativado

Na situação em que a aquisição da CyberArk(CYBR) ainda não foi concluída, a Palo Alto anunciou novamente a aquisição da plataforma de observabilidade Chronosphere(, com uma receita recorrente anual de 160 milhões de dólares, com uma taxa de crescimento de três dígitos). O mercado de observabilidade que a empresa está mirando tem um tamanho de 24 bilhões de dólares.

É evidente que a Palo Alto está a mudar para o papel de integrador de setor, acelerando a construção de uma plataforma através de M&A.

Por que o preço das ações não se move?

No último ano, o PANW praticamente não subiu, e a razão é muito clara: avaliação excessiva.

De acordo com as expectativas para o ano fiscal de 2026, o índice preço/vendas (P/S) atinge 12 vezes - em comparação com uma taxa de crescimento de receita acima da média de (16%), este múltiplo claramente não é barato. A conclusão dos analistas é: embora a estratégia seja sólida, a menos que o preço das ações caia mais um pouco, não vale a pena comprar a preços elevados.

Contradição central: A taxa de crescimento é boa, mas a avaliação reduz o espaço para a recuperação dos preços das ações. Se a plataforma e as aquisições podem abrir novos horizontes, ainda depende da execução futura.