O mercado de lítio está sobrecarregado - Eis o que isso significa para os investidores

Os metais para baterias estão a atrair a atenção séria dos investidores, mas há um senão: os preços do lítio acabaram de atingir mínimas de dois anos e espera-se que o excesso de oferta persista até 2024. No entanto, os fundamentos da procura a longo prazo permanecem sólidos. Compreender a dinâmica da oferta e da procura é fundamental antes de investir capital aqui.

O Panorama Global do Lítio

O lítio vem de três fontes: minas de rocha dura (A Austrália domina), salmouras evaporadas (O Chile e a Argentina lideram), e depósitos de argila. A Austrália foi o maior produtor mundial em 2023, seguida pelo Chile e pela China. O “Triângulo do Lítio” que abrange o Chile, a Argentina e a Bolívia detém a maior parte das reservas globais.

Aqui está a divisão que importa: lítio de grau de bateria (carbonato de lítio e hidróxido) comandam preços premium e alimentam baterias de veículos elétricos. Grau técnico obtém aplicações mais baratas (cerâmica, vidro). No entanto, a precificação é confusa — não existe um único “preço do lítio”. Mercados regionais (China vs. Europa), diferentes especificações químicas e opacidade dos produtores tornam a comparação difícil. Os investidores devem acompanhar relatórios de preços de especialistas, não perseguir manchetes.

Por que a Demanda Vai Recuperar

A transição para veículos elétricos está a mudar a capacidade de baterias a nível global. A China detém atualmente cerca de 70% da capacidade da cadeia de produção de células de bateria, mas isso está a mudar rapidamente:

• Europa: A Alemanha apoia a gigafábrica da NorthVolt ( a produção começa em 2026); Reino Unido investindo £500M na planta Tata/Jaguar Land Rover ( operacional no início de 2030.
• EUA: A Lei de Redução da Inflação de Biden alocou ) para infraestrutura climática/EV. Terry Scarrott $369B Benchmark( estima que os EUA ultrapassará a Europa em capacidade de bateria instalada até 2030

Esta construção de infraestrutura garante uma demanda sustentada por lítio—apesar do excesso de oferta atual.

A Pressão Atual

O excesso de oferta está a forçar a ação: os principais produtores da Austrália )Pilbara Minerals, Mineral Resources( estão a cortar a produção e os planos de expansão. Mesmo a Greenbushes, a maior mina do mundo, enfrenta cortes enquanto os parceiros da JV )Tianqi, IGO, Albemarle( reequilibram a oferta. A estratégia: restringir a produção agora para estabilizar os preços mais tarde.

Como Posicionar

O panorama de produção está a consolidar-se, mas a diversificar-se. Os “Big 3” )Albemarle, SQM, FMC( ainda dominam, mas os jogadores mais recentes da Austrália são importantes—preste atenção à Liontown Resources, cuja mina Kathleen Valley começa a produção a meio de 2024 com uma capacidade de 3 milhões de toneladas métricas/ano. Os produtores chineses agora capturam uma quota significativa também.

Os investidores devem olhar além das principais ações de lítio: monitorizar os mineradores júnior, os acordos de fornecimento regional entre montadoras e produtores, e os anúncios de fábricas de baterias na sua área. O atual ambiente de preços baixos é uma oportunidade para aqueles que têm paciência para comprar antes que o sentimento mude.