Movimentos da Carteira de IA do Bilionário Tepper: O Que Podemos Aprender

O bilionário gestor de fundos de hedge David Tepper fez algumas jogadas ousadas no terceiro trimestre de 2025. O seu fundo Appaloosa, que mantém apenas 45 ações, aumentou significativamente a sua exposição em IA ao investir em três fabricantes de chips.

As Três Grandes Apostas:

Primeiro, Tepper foi totalmente a favor da AMD, investindo 153,7 milhões de dólares em 950 mil ações. Este é um grande movimento—sua compra de AMD ofusca seu aumento na Nvidia, sugerindo que ele acredita que a AMD pode realmente desgastar a dominância da Nvidia no mercado de GPUs. O timing parece genial: as ações da AMD dispararam quase 70% desde o fechamento do terceiro trimestre, impulsionadas pela sua parceria com a OpenAI e metas de crescimento agressivas (35%+ de crescimento anual de receita planejado).

Em segundo lugar, ele aumentou a sua posição na Baidu ( o “Google da China”) com um aumento de 67,2% na posição. A ação já subiu 30% após o terceiro trimestre, e aqui está a parte interessante—ainda está a ser negociada a um P/E futuro abaixo de 16, muito mais barato do que as mega-caps de IA dos EUA.

Em terceiro lugar, Tepper apostou forte na Qualcomm, triplicando sua participação com um aumento de 255,7%. Embora a Qualcomm ainda não tenha subido tanto quanto a AMD ou a Baidu, (ganhos de um dígito), seus novos aceleradores de IA para centros de dados e robótica podem ser um vencedor a longo prazo, competindo diretamente com a AMD e a Nvidia.

A Conclusão: Quando bilionários se movem de forma tão decisiva para os chips de IA, os investidores de varejo geralmente prestam atenção. As apostas concentradas de Tepper sugerem que a AMD tem a maior convicção—não porque vai vencer a Nvidia, mas porque há muito espaço para múltiplos vencedores na corrida armamentista dos chips de IA.