O futuro do cacau subiu hoje, com o contrato de março em Nova Iorque a subir 0,83% e o contrato de dezembro em Londres a cair 2,06%. O ponto chave é que a quantidade de cacau a chegar à costa do Marfim está a diminuir - de outubro a meados de novembro, apenas 6,19 milhões de toneladas foram enviadas, uma redução de 3,7% em relação ao ano anterior. Apesar do bom tempo na África Ocidental e das expectativas de colheita que pressionam os preços para baixo, o estoque global apertado é um suporte: os estoques de cacau nos EUA caíram para o nível mais baixo em 8 meses e a moagem na Ásia no terceiro trimestre atingiu o nível mais baixo em 9 anos. Curiosamente, a expectativa de redução da produção na Nigéria (com a produção a cair 11% no próximo ano) deu uma oportunidade de respiro para as posições longas. No entanto, a demanda está fraca - as vendas de chocolate nos EUA caíram mais de 20% e a moagem na Europa no terceiro trimestre também atingiu o nível mais baixo em 10 anos. A eliminação das tarifas sobre o cacau pelo governo Trump também está a exercer pressão. De um modo geral, esta onda de recuperação é mais uma paragem técnica na queda, o padrão de oferta e demanda ainda é fraco.