A queda da taxa de juros pelo Fed está iminente, ainda vamos subir em 2025?

Na semana passada, as ações americanas tiveram uma pequena retração, e o mercado está um pouco pessimista. Mas deixando de lado o ruído, encontrei três razões que podem fazer o mercado aquecer novamente até ao final do ano:

A redução das taxas de juros é praticamente certa

Qual é a probabilidade de o Fed reduzir as taxas de juros em dezembro? A ferramenta de futuros do CME para os fundos federais mostra uma probabilidade de 82,7% de uma redução de 25 pontos base, e o mercado de previsões Polymarket está quase igual (86%).

O lendário gestor de fundos Druckenmiller disse uma frase muito impactante: “Ganhar dinheiro não depende de escolher ações, mas de observar a liquidez dos bancos centrais”. Na verdade, nos últimos 30 anos, todas as grandes altas e baixas não escaparam dessa lógica — a liquidez é o verdadeiro pai. Assim que a redução da taxa de juros em dezembro for implementada, o sentimento do mercado terá uma mudança clara.

retração≠mercado em baixa

Desde 2009, ocorreram 31 retrações superiores a 5%. Mas apenas 4 delas evoluíram para um verdadeiro mercado em baixa (queda de 20% ou mais), a maioria parou em cerca de 5-6%. Em outras palavras, pequenas oscilações são a norma, enquanto os mercados em baixa são, na verdade, eventos raros.

Dois grandes catalisadores a caminho

A popularidade da IA ainda não se dispersou: Trump assinou esta semana uma ordem executiva sobre IA que pode ser considerada no nível do “Plano Manhattan”, o governo vai entrar em cena para apostar na corrida da IA. A Amazon anunciou que vai investir 50 mil milhões de dólares na construção de infraestrutura de IA, o que irá impulsionar toda a cadeia de abastecimento - empresas de chips como a AMD e a Nvidia vão novamente beneficiar de uma onda de lucros.

Os cheques de estímulo ao consumo chegaram: O governo Trump está a considerar enviar “cheques de dividendos de tarifas” para as classes média e baixa, com um valor que pode aproximar-se dos 200 mil milhões de dólares da medida de estímulo COVID da época. Aquela onda de cheques em março de 2020 acendeu o mercado.

Limite inferior: Sim, recentemente houve uma queda, mas, olhando de forma mais ampla, a expectativa de redução das taxas de juros + a regra histórica de retração + IA + estímulo ao consumo, tudo isso junto, ainda há uma grande possibilidade de uma recuperação no final do ano. Em vez de se preocupar com correções, é melhor prestar atenção à direção da liquidez.