Relatório de Empregos de Setembro Supera Expectativas—O Que Isso Significa para os Cortes nas Taxas do Fed

Os tão esperados dados de emprego de setembro acabaram de sair, e estão muito mais quentes do que o esperado.

Os números: Os empregos não agrícolas nos EUA aumentaram em 119.000 empregos no mês passado - mais do que o dobro dos 50.000 que os economistas esperavam. Os números de agosto foram revistos para uma perda de 4.000 (brutal), portanto, a oscilação é ainda mais dramática.

O mercado de trabalho continua sólido: Os ganhos de emprego vieram dos setores de saúde, serviços de alimentação e assistência social. Tradução: a economia não está a cair num abismo como alguns ursos previram. Dito isso, os empregos no governo federal continuaram a encolher e o setor de transporte/armazenagem sofreu perdas.

A pegadinha: O desemprego subiu para 4,4% de 4,3%, o que soa estranho quando a criação de empregos está a acelerar. Aqui está o porquê – a força de trabalho cresceu em 470.000 pessoas, superando os ganhos reais de empregos. Mais pessoas entraram no mercado de trabalho do que conseguiram posições.

Imagem dos salários: Os ganhos médios por hora subiram 0,2% para $36,67, e o crescimento em relação ao ano anterior manteve-se em 3,8%. Não exatamente números que esmagam a inflação.

O que os traders devem saber: Isso destrói a narrativa para outro corte na taxa do Fed no próximo mês. Como disse o economista-chefe da Nationwide, esses dados “surpreendentemente fortes” “removem a urgência” para uma redução. Os mercados poderiam estar precificando cortes—esses dados apenas tornaram essa aposta mais arriscada.

Nota logística: O relatório Gota mais de 6 semanas atrasado devido ao encerramento do governo. Os dados de empregos de outubro também não serão divulgados devido à interrupção de gastos.

Em resumo: O mercado de trabalho apanhou todos de surpresa com a sua força. Isso é bom para os otimistas da economia, mas mau para os comerciantes de cortes de taxas.