Os Futuros de Milho Sanguinam para o Fim de Semana à Medida que as Opções Expiram

O milho encerrou a semana em queda. Os contratos de dezembro perderam 4,75 centavos ao longo da semana de negociação, com a sexta-feira marcando o dia de expiração das opções—um catalisador técnico para a fraqueza.

Os Números:

• O milho para entrega imediata está agora a negociar a $3,87¼, em queda de um cêntimo na sessão
• Os futuros de 25 de dezembro fecharam a $4.25½ (-1¢)
• Contrato de 26 de Março a $4.37½ (-¼¢)
• 26 de maio mantendo a $4.44¾ (-½¢)

O que está a pressionar? O relatório de esmagamento de grãos do USDA foi divulgado mais tarde do que o previsto, revelando 463,44 milhões de bushels de milho moído em etanol durante agosto. Claro, isso representa um aumento de 1,2% em relação a julho, mas está 3,36% abaixo dos níveis do ano passado—sinalizando uma demanda mais fraca.

Mudança de Posicionamento: O dinheiro gerido continua a construir a tese de venda a descoberto. Até 7 de outubro, segundo o relatório da CFTC, os especuladores mantinham 141.966 contratos líquidos vendidos a descoberto — um aumento de 6.656 em relação à semana anterior. Os ursos estão a cavar-se.

Argentina Watch: A Bolsa de Cereais de Buenos Aires fixou o plantio de milho da Argentina em 37,3%, um aumento de apenas 0,7 pontos em relação à semana anterior, mas abaixo do ritmo do ano passado. A qualidade da colheita parece sólida, com 79% avaliados como excelente a normal.

Resumo: O milho está preso em uma rotina. Sem pânico, mas a momentum está ausente à medida que nos aproximamos do fim de semana.