MELI (MercadoLibre) é na verdade um estudo de caso selvagem sobre como os mercados de ações funcionam. Na última década, este gigante latino-americano de e-commerce + fintech entregou 32% de retornos anualizados—basicamente o 35º melhor desempenho entre ações de mega-capitalização. A receita explodiu quase 4.000% em 10 anos.

Aqui está a parte interessante: a empresa fez algo que a maioria das ações de crescimento falha. Cresceu a receita E manteve margens de lucro decentes ( em torno de 10% agora, após uma queda quando escalaram a logística ). Essa é a receita secreta.

Sim, a MELI caiu no último ano. Mas os fundamentos não se romperam—continuando a crescer a receita em ~40% ano a ano, com uma base de receita de $26B que é pequena em comparação com o mercado endereçado total da América Latina.

A conclusão? O valor a longo prazo vem do crescimento lucrativo, não apenas do crescimento por si só. A MELI tem ambos. O recente desempenho abaixo do esperado pode ser apenas um ruído de sentimento a curto prazo, e não uma mudança fundamental.