A alta do petróleo ganha um impulso real com as apostas na redução das taxas do Fed—mas as negociações de paz lançam uma pedra no caminho

O crude teve uma segunda-feira sólida: o WTI subiu 1,26% para $58,79/barrel, acompanhando o último romance de Wall Street com cortes de taxas.

A narrativa do corte de taxas está de volta. Os oficiais do Fed estão basicamente sinalizando que cortes estão a caminho—John Williams deu dicas sobre a fraqueza do mercado de trabalho na última sexta-feira, e Christopher Waller acabou de reafirmar um corte em dezembro. O mercado ouviu “cortes de taxas” e imediatamente precificou um crescimento econômico mais forte = mais demanda de energia = o petróleo sobe. Manual clássico.

Mas aqui está a reviravolta: As conversações de paz entre a Rússia e a Ucrânia estão a aquecer. A proposta de 28 pontos de Trump foi apresentada na semana passada, e apesar da Ucrânia estar a resistir (compreensivelmente, uma vez que os termos aparentemente favorecem a Rússia), ambas as partes afirmam agora que estão “a chegar a um novo quadro revisto.” Se isto realmente avançar, as sanções ao petróleo russo poderiam ser levantadas, inundando o mercado com petróleo bruto barato. Isso é uma pressão bearish—e isso apareceu nas negociações de ontem.

O ângulo das sanções é mais importante do que você pensa. Os EUA têm os dois maiores exportadores de petróleo da Rússia (Rosneft, Lukoil) em um estrangulamento. China, Índia e Turquia já estão procurando alternativas devido às ameaças de “tarifa penal” de Trump. Um acordo de paz = sanções eliminadas = despejo massivo de suprimentos. Isso é muita pressão descendente esperando nos bastidores.

O que está a pesar sobre o petróleo neste momento:

• Dólar forte ( lutando contra os preços do petróleo )
• Planos de expansão da OPEC+ (mais oferta a caminho)
• Preocupações persistentes com o crescimento da demanda

Conclusão: A história do corte de taxas está a suportar o petróleo hoje, mas o risco geopolítico é real. As negociações de paz podem ser positivas para as ações (desfazimento de risco), mas negativas para o crude (medos de abastecimento). Fique atento ao dólar e ouça por quaisquer anúncios de acordos reais—esses irão movimentar o petróleo mais do que as conversas do Fed neste momento.