Por que Wall Street está a abandonar a Comcast: A armadilha dos meios de comunicação tradicionais

A Comcast (CMCSA) acabou de receber uma classificação “Venda Forte” da Zacks e, honestamente? As razões são difíceis de contestar.

A Matemática Já Não Funciona Mais

Aqui está a brutal verdade: 65% da receita da Comcast vem da banda larga, e esse negócio está basicamente morto. Eles perderam 257.000 assinantes de vídeo apenas no terceiro trimestre. Entretanto, os analistas esperam que o EPS fique negativo em 2026, com a receita arrastando-se com um crescimento de apenas 2,52%. Isso não é um negócio—é um declínio em câmera lenta.

A Comcast Está Pendurada Entre Três Guilhotinas

1. A largura de banda está saturada & sob cerco A T-Mobile e a Verizon estão a entrar no mercado, mas a verdadeira ameaça é a Starlink. O Elon já tem 7.000 satélites lá em cima com planos para escalar rapidamente. Por que pagar o prémio da Comcast quando pode obter internet por satélite mais barato?

2. A saída da TV a cabo é irreversível Os mais velhos ainda assistem à NBC. Pessoas mais jovens? Estão no YouTube TV, podcasts e Spotify. The Joe Rogan Experience tem mais de 15 milhões de visualizações mensais—mais alcance do que a maioria das redes a cabo. O modelo de subscrição venceu no mercado, e a Comcast está do lado errado.

3. A ação já está a descer A CMCSA caiu 45% ao longo de 5 anos enquanto o mercado subia. Agora está a formar um padrão de bandeira de urso diário. Fraqueza técnica + fraqueza fundamental = não é uma combinação que queiras ter.

Conclusão

A Comcast não vai falir amanhã, mas está presa num mercado em shrinking com concorrentes melhor financiados e sem um catalisador de crescimento claro. O negócio de banda larga não a salvará. O negócio de media está a perder subscritores a um ritmo alarmante. Isto não é uma armadilha de valor—é uma máquina de destruição de valor disfarçada de uma blue chip de legado.