Advance Auto Parts (AAP) Ações: Um Jogo de Retorno que Vale a Pena Assistir

A Configuração: A Advance Auto Parts está a reestruturar-se de forma agressiva. A empresa acabou de concluir a otimização da sua rede de lojas em março de 2025 e agora está a expandir—planeando abrir mais de 100 novas lojas ao longo de dois anos em mercados onde já domina (top 1-2 densidade de lojas). A consolidação da cadeia de abastecimento também está em andamento: encerrando 12 DCs este ano, construindo 12 grandes DCs até 2026 e abrindo 60 centros de mercado até meados de 2027.

A Promessa: Os números estão a melhorar. O rendimento operacional ajustado do Q3 2025 atingiu $90M (up 370 bps em relação ao ano anterior) apesar da fraqueza do DIY dos consumidores. A gestão está a prever uma margem operacional de 2,4-2,6% para 2025, em comparação com as perdas em 2024, com um ousado objetivo de margem de 7% para 2027. Um novo modelo operacional será implementado no Q4 2025, otimizando mão de obra e inventário—deve aumentar as contas profissionais com um compromisso de entrega de 30-40 minutos.

O Risco: Aqui está a pegadinha— a dívida explodiu de $1.8B (Dez 2024) para $3.4B (Out 2025). A dívida de longo prazo em relação ao capital está em 0.61 contra a média do setor automóvel de 0.18. O CapEx está a aumentar fortemente ($250M em 2025 em comparação com $180.8M em 2024) para financiar toda esta expansão, pressionando o fluxo de caixa a curto prazo. O segmento DIY também está a ser esmagado pelo stress financeiro do consumidor.

Conclusão: A AAP está a apostar fortemente na eficiência da cadeia de suprimentos e na consolidação do mercado para alcançar essa margem de 7%. Se a recuperação acontecer, há potencial. Mas o endividamento é elevado e a pressão DIY é real - certifique-se de que consegue suportar a volatilidade.