O Ouro Sofre um Golpe: As Probabilidades de Corte da Taxa do Fed em Dezembro Ficaram Muito Menores

A série de perdas do ouro continua. O ouro Comex do mês à frente caiu $21,20 para $4.056,50/oz (-0,52%), enquanto a prata foi ainda mais atingida, caindo 1,07% para $50,25/oz. O culpado? Os mercados estão basicamente a dizer 'esqueçam outro corte da taxa do Fed em dezembro.'

Aqui está o que assustou os traders:

Os dados de emprego não agrícola de setembro foram surpreendentes, com a adição de +119K empregos ( em comparação com os +50K esperados), marcando o maior ganho mensal em cinco meses. Certamente, o desemprego subiu para 4,4% de 4,3%, e a inflação salarial permaneceu estável em 3,8%, mas a surpresa nos empregos foi suficiente para acabar com o impulso de cortes nas taxas.

O próprio Fed está a enviar sinais mistos. Após o corte de taxa de 29 de outubro de (25 bps para 3,75%-4,00%), as atas do FOMC revelaram divisões acentuadas na sala—dois membros votaram efetivamente contra. Powell disse explicitamente que outro corte em dezembro “não é uma conclusão já consumada.” Tradução: não conte com isso.

A matemática é brutal: a ferramenta CME FedWatch agora mostra apenas uma probabilidade de 39,4% de uma redução de 25 pontos base na reunião de 9 a 10 de dezembro. Isso é um retrocesso significativo em relação ao que as expectativas eram apenas alguns dias atrás.

Por que o ouro está a suar: Taxas de juro mais baixas = mais procura por ativos que não geram rendimento, como o ouro. Menos cortes nas taxas = maior custo de oportunidade de manter o material brilhante. Até que o Fed sinalize mais cortes ou que as preocupações com o crescimento voltem a surgir, os touros do ouro poderão ter que esperar.