O Baidu "atacado" por Wall Street: a transformação de motor de busca em motor de IA

Dados principais

• O fundo de hedge americano Contrarian Capital comprou recentemente 102.100 ações da Baidu, gastando 13,45 milhões de dólares.
• Representa 3,4% do total de ativos do fundo, tornando-se diretamente uma nova ação de grande peso.
• O preço das ações da Baidu subiu 52% no último ano, superando em 20 pontos percentuais o índice S&P 500.
• Valor de mercado atual de 40,8 bilhões de dólares, receita TTM de 18,7 bilhões de dólares

O que isso significa

Esta não é uma simples reavaliação de portfólio. O Contrarian é conhecido pela sua rigorosidade, alocando 3,4% de novos fundos de uma só vez em uma única posição, indicando o que o gerente do fundo viu.

O Baidu está a concluir uma transformação de identidade - já não é “o Google da China”. Embora a publicidade de pesquisa continue a ser uma fonte de receita estável, o verdadeiro motor de crescimento já mudou para:

1. Serviços de Nuvem de IA: O modelo grande ERNIE na implementação comercial do lado empresarial está a abrir um fosso mais amplo do que os negócios de publicidade.

2. Condução autónoma: A plataforma Apollo tem uma posição antecipada no campo dos veículos autónomos, que pertence ao próximo ponto de crescimento.

3. Ecossistema de Conteúdo: Plataformas como iQIYI combinam recomendações de IA, formando um novo ciclo comercial.

O que o mercado está apostando

A Wall Street não está apostando em anúncios de pesquisa (isso é um negócio em declínio), mas sim apostando se o Baidu conseguirá ocupar uma posição central na onda de infraestrutura de IA na China.

O modelo ERNIE é comparável ao ChatGPT, mas tem vantagens locais. Se a contribuição dos serviços de nuvem das empresas continuar a aumentar, a estrutura de lucros da Baidu será completamente reescrita - passando de uma dependência única de publicidade para um crescimento de múltiplos motores.

Pontos-chave: Dados de comercialização do ERNIE nos próximos dois trimestres, margem bruta de computação em nuvem, progresso na comercialização da condução autónoma.

Uma frase

A publicidade de busca é o passado do Baidu, a nuvem de IA é o futuro - Wall Street já está apostando nessa virada.