Outubro acabou de lançar uma bomba nos dados fiscais dos EUA—receitas de tarifas explodiram para 34,2 mil milhões de dólares, marcando um impressionante aumento de 281% em relação ao ano anterior.

Aqui está a questão: a janela de três meses que termina em outubro arrecadou sozinha 96,8 bilhões de dólares em impostos sobre as importações e alguns impostos especiais de consumo. Esse valor já eclipsa o que o ano fiscal de 2024 conseguiu arrecadar.

Afaste-se um pouco e o total das receitas de impostos de importação e de consumo atingiu 215,2 mil milhões de dólares em períodos recentes. O ritmo de acumulação é louco - o que costumava levar doze meses agora acontece em um trimestre.

Este aumento levanta questões sobre mudanças na política comercial, ajustes na cadeia de suprimentos e como a aplicação agressiva de tarifas está moldando as fontes de receita. Para mercados sensíveis à liquidez e à posição fiscal, estes números importam mais do que a maioria percebe.