A empresa financeira Ethereum Bitmine enfrenta uma perda não realizada de 3,7 mil milhões de dólares.

Fonte: BTCHaber Título Original: A empresa de mineração de Ether Bitmine teve um grande prejuízo Link Original: https://www.btchaber.com/ether-hazine-sirketi-bitminedan-yuklu-zarar/

As empresas de finanças de ativos digitais enfrentam pressão do mercado

A empresa de finanças de ativos digitais (DAT) sofreu perdas significativas na recente queda do mercado de criptomoedas. De acordo com a análise, os investidores da MicroStrategy já absorveram cerca de 20 mil milhões de dólares em valor líquido de ativos (NAV) desde que a empresa começou a comprar BTC. Uma parte significativa dessas perdas vem da acumulação de BTC adquiridos a preços elevados entre novembro e dezembro de 2024.

Perda de posição da Ethereum da Bitmine

A estrutura DAT com foco em Ethereum também enfrenta pressões semelhantes. De acordo com um estudo da 10xResearch, a Bitmine sofreu uma perda de mais de 1.000 dólares por ETH devido à queda do preço do ETH. Essa queda resultou em uma perda não realizada de cerca de 3,7 bilhões de dólares no balanço patrimonial da empresa. A análise aponta que o prêmio (diferença entre o preço e o NAV) rapidamente se estreitou até zero, impossibilitando que os investidores saíssem sem perdas.

De acordo com dados públicos, a empresa financeira de Ethereum Bitmine detém 3,56 milhões de Ethereum (ETH). Com o preço de negociação do ETH na época em cerca de 3.015 dólares, o valor atual do portfólio da empresa é de aproximadamente 10,74 bilhões de dólares. A intensificação da queda de preços explica as perdas não realizadas de bilhões de dólares mencionadas no relatório.

Desvantagens do DAT em relação ao ETF

Uma das principais críticas à estrutura DAT é o seu mecanismo de taxas. O relatório 10xResearch aponta que, ao contrário da estrutura dos ETFs, que são transparentes, de baixo custo e têm preços de negociação próximos ao NAV, as empresas de ativos digitais enfrentam custos adicionais devido a taxas complexas e semelhantes às de fundos hedge. O relatório enfatiza que muitos investidores só costumam perceber esses custos ocultos ao comparar com ETFs de Bitcoin e Ethereum de uma plataforma de destaque que apenas cobra uma taxa de gestão de 0,25%.

Impactos potenciais do staking de Ethereum

De acordo com a análise, os gigantes da gestão de ativos que solicitaram a funcionalidade de staking em seu ETF de Ethereum também aumentaram a pressão sobre o modelo DAT. Esta iniciativa, que visa fornecer uma fonte de rendimento de baixo custo, deve suscitar mais questionamentos sobre a sustentabilidade econômica do DAT.

O líder da Bitmine, Tom Lee, afirmou recentemente que a fraqueza do mercado de criptomoedas pode ser atribuída a uma ou mais lacunas nos balanços dos market makers. Lee acredita que “tubarões” astutos podem estar a pressionar o preço do BTC ao provocar liquidações. No entanto, Lee enfatizou que isso é apenas uma dor temporária, e a visão de Wall Street para a construção em Ethereum permanece inalterada.