O Livro de Estratégias para a Recessão: Porque Este Rali do Mercado Pode Ser a Sua Última Saída

Antes de mergulharmos no ruído, vamos falar sobre o que os dados estão realmente nos dizendo.

Um modelo de ciclo de negócios amplamente seguido—um que corretamente previu todas as recessões desde 1950 sem falsos alarmes—acabou de piscar vermelho em novembro de 2024. O mesmo sinal? Ele se virou em novembro de 2006, exatamente um ano antes de o pico da crise financeira de 2008. Sincronizar-se de forma tão específica não é sorte.

O Padrão que Ninguém Quer Ver

Aqui está a parte desconfortável: os indicadores coincidentes (aqueles que nos dizem quando uma recessão realmente começa, não apenas que está a caminho) estão a acompanhar um limiar crítico. Antes de 2008, eles mudaram em novembro de 2007—a recessão começou oficialmente em dezembro de 2007, as ações atingiram o pico em outubro de 2007.

Estamos na fase antes daquela curva agora. Ainda não chegamos lá. Mas estamos a aproximar-nos.

O Rally da Armadilha de Liquidez

Aqui é onde se torna contra-intuitivo. A impressão de dinheiro pelos bancos centrais historicamente cria um último impulso—o que os traders chamam de “rali de tudo.” BTC, ETH, altcoins, ações sobem fortemente até o final do ano, enquanto os investidores interpretam isso como um sinal de “tudo limpo.”

Aquela janela de liquidez? Está aberta agora mesmo. Esta é a final, não a recuperação.

O Que Ninguém Fala

Entretanto, o Índice do Dólar dos EUA (DXY) está a formar um enorme padrão de fundo. O próximo rally do DXY até 2026 será extremo—e, historicamente, ambientes de dólar forte achatam as avaliações de cripto de forma severa.

Os crentes em criptomoedas que tratam isto como o início de corridas de touro intermináveis estão a entrar numa armadilha. A bolha não é falsa—é apenas temporária.

A Conclusão

Sim, os ativos provavelmente vão subir até dezembro. Sim, vai parecer segurança. Não, não é. A economia está a desacelerar. A munição dos bancos centrais está a esgotar-se. Isto não é aconselhamento financeiro, mas se tens capital disponível e convicção, compreende em que fase do ciclo estamos realmente antes que o FOMO te prenda no topo.

O Titanic já colidiu com o icebergue. Estamos apenas na parte do filme onde as pessoas ainda não perceberam que o navio está a afundar.