Solana aposta líquida até à lua: como a Jito tomou a dianteira da Lido

Ainda se lembra de como o ecossistema Solana foi monopolizado pela Lido? Agora a história virou – um novo talento chamado Jito já reescreveu completamente as regras do jogo.

De oprimido a reviravolta

Há alguns anos, a Lido dominava o campo de staking líquido na Solana. Mas este ano, a aparição da Jito quebrou essa situação. Não se trata apenas de “mais um concorrente”, mas de uma inovação mecânica esmagadora.

A diferença chave está na extração de MEV. A Jito não se contenta apenas com os rendimentos de staking, ela captura o valor das transações on-chain através da tecnologia Block Engine desenvolvida internamente, semelhante a um sistema de trading de alta frequência. Em termos simples: outros protocolos só podem obter os rendimentos básicos, enquanto a Jito também pode aproveitar o espaço de arbitragem nas transações.

Os dados falam

De acordo com as estatísticas mais recentes da DefiLlama (até 5 de dezembro de 2023):

• TVL: 6,48 milhões+ SOL (tornou-se o segundo maior DApp da Solana)
• Validadores: 82
• Staker Independente: 126 mil+
• APY: 7.05% (média do setor)
• Taxa de câmbio: 1 JitoSOL ≈ 1.08 SOL (a margem é saudável)

E a Lido? Já saiu de cena, afirmando oficialmente que os custos de desenvolvimento são muito altos + a pressão competitiva é excessiva. A implicação é que foi derrotada pelo Jito.

Por que este modelo pode vencer

1. Vantagens de liquidez Após o usuário depositar SOL, obtém um certificado JitoSOL, que pode ser utilizado diretamente em DeFi — sem necessidade de esperar pelo período de desbloqueio. Você pode continuar a ganhar rendimento em plataformas como Orca, Kamino Finance, o que equivale a ter dinheiro a trabalhar em dois lugares ao mesmo tempo.

2. Rendimento Duplo

• Rendimentos básicos de staking (dados pela rede)
• Lucros de extração de MEV (dados do Jito Block Engine) As duas quantias não entram em conflito, ambas podem ser recebidas.

3. Fundador histórico O ex-engenheiro da Tesla Lucas Bruder + o co-fundador da Solana Anatoly Yakovenko estão pessoalmente envolvidos. A Solana Ventures investiu 10 milhões de dólares. Este nível de equipe e financiamento é suficiente para esmagar vários pequenos projetos.

Mecanismos do token JTO

JTO fornecimento total de 1 bilhão, plano de distribuição:

• Desenvolvimento da comunidade: 24,3% (gerido por votação DAO)
• Construção ecológica: 25%
• Participantes principais (equipa): 24,5%
• Investidores: 16,2% (distribuição em três anos)
• Airdrop: 10% (90% alocado imediatamente, 10% liberado em um ano)

A verdadeira utilidade do JTO:

• Votação de Governança: Decidir sobre atualizações de protocolo, estrutura de taxas, etc.
• Direito a dividendos: obter uma parte da receita da extração de MEV
• Privilégios da Comunidade: Participar em eventos exclusivos, acesso prioritário a novas funcionalidades, participar em airdrops
• Possíveis Futuras: Os detentores de moedas poderão desfrutar de um aumento no múltiplo de staking (a equipe ainda está em desenvolvimento)

O que vai acontecer a seguir

De acordo com a direção de planejamento da Jito Labs:

1. Expansão da Integração DeFi — Conectar mais protocolos ecológicos para oferecer aos usuários mais espaço para arbitragem.
2. Otimização MEV — O Block Engine continuará a iterar, utilizando algoritmos de aprendizado profundo para extrair mais valor.
3. Incentivos comunitários em dobro — Planeja liberar mais recompensas JTO, ampliando a base de participantes.
4. Incubação de novos produtos — Foi anunciado o protocolo StakeNet, utilizado para automatizar e descentralizar a gestão de validadores.

Atualmente, 31% dos validadores da Solana estão usando o cliente Jito, e o mercado já votou.

Uma observação

A essência do sucesso do Jito sobre o Lido não é o marketing, mas sim a inovação de mecanismos. A extração de MEV é um tema muito controverso - alguns acreditam que isso é uma exploração dos traders, enquanto outros veem como uma forma de descobrir ineficiências no mercado. Mas, de qualquer forma, para os stakers, uma solução que permite ganhar mais sempre prevalece.

Isto também reflete a dura realidade do DeFi: não há um soberano eterno, apenas vencedores que estão em constante iteração.