Todos estão de olho na A Reserva Federal (FED), mas o verdadeiro problema pode vir do outro lado do Pacífico.

O Japão agiu recentemente - um plano de estímulo de 21,3 trilhões de ienes foi implementado, resultando em uma perda de controle nas taxas de rendimento dos títulos: a taxa de 20 anos aproxima-se de 2,8%, enquanto a de 40 anos ultrapassou 3,7% em determinado momento. Esses números, se colocados na última década, eram basicamente impensáveis.

Por que devemos nos preocupar com isso? Porque há um segredo público no sistema financeiro global: o iene tem juros baixos há muito tempo, sendo o "caixa eletrônico" de vários fundos. Pegar ienes baratos e usar para comprar ações americanas, ativos de criptomoedas e títulos de alta rentabilidade - essa estratégia é chamada de negociação de arbitragem, praticada por mais de dez anos.

Mas agora, a rentabilidade dos títulos da dívida japonesa disparou, o que significa que o custo de pegar dinheiro emprestado aumentou drasticamente. Aqueles fundos que estavam à deriva precisam voltar rapidamente para casa e pagar suas dívidas. Assim, o mercado de ações dos EUA caiu, o mercado de títulos oscilou, e o BTC e ETH também sofreram, com a liquidez sendo repentinamente drenada em grande parte.

Isto não é uma quebra, parece mais uma contração de curto prazo causada pelo aperto repentino na cadeia de financiamento global. Quando as taxas no Japão se estabilizarem, o sentimento do mercado deve se recuperar, mas até lá, a volatilidade provavelmente continuará por um tempo.

O que fazer nesta fase? Controlar a posição é a prioridade número um, não se apresse em comprar na baixa, e muito menos em usar alavancagem. Espere por sinais claros antes de agir, é muito mais confiável do que apostar na direção agora. O mercado nunca avisa com antecedência quando oferece oportunidades.

Quanto tempo você acha que essa onda de correção vai durar? O fator japonês é a principal causa ou uma desculpa?