Quando os idiotas começam a escrever roteiros: Por trás da montanha-russa do Meme moeda, a lógica financeira global está sendo reescrita

Quando os números na conta se tornam uma piada

No final das férias, enquanto os investidores de ações ainda estão a partilhar fotos de multidões em pontos turísticos nas redes sociais, o mundo das criptomoedas já passou por um ciclo completo de “enriquecimento- liquidação- reflexão”.

Em um ecossistema de uma exchange de topo, vários tokens Meme que soam como piadas — Meme4, PALU, e um chamado “Vida” — conseguiram multiplicar seu valor de mercado por dezenas em poucos dias. Os jogadores que entraram cedo estão facilmente com seis dígitos em dólares. A comunidade de língua chinesa explodiu, e no Twitter há uma festa de “código da riqueza” e “ascensão das massas”.

E depois? A queda livre chegou.

Algumas criptomoedas caíram 95% em um único dia, mais de 100.000 pessoas foram liquidadas, totalizando 621 milhões de dólares em liquidações. O mito de ficar rico da noite para o dia tornou-se material para memes 72 horas depois.

Esta cena não me é estranha. Já vi em Wall Street, já vi em Lujiazui. Apenas o roteiro mudou de palco.

O que o GameStop nos ensinou?

Em 2021, os investidores individuais do Reddit elevaram o preço das ações da GameStop, uma loja de jogos à beira da falência, em mais de mil vezes, resultando em enormes perdas para as instituições que estavam vendendo a descoberto. O presidente da SEC dos EUA disse que isso é um “marco da finança comportamental” - o preço é absurdo? Não faz mal, desde que a negociação seja real e a informação esteja disponível, isso faz parte do mercado.

A lógica americana é muito direta: deixar a bolha acontecer, porque a bolha gera novas maneiras de jogar.

Se essa onda de moedas Meme acontecer na Nasdaq, como Wall Street reagiria? Embalando como “Meme Stock ETF”, transformando a temperatura social em fator de investimento; o “Wall Street Journal” faz uma longa reportagem sobre “a vitória do capitalismo dos pequenos investidores”; a SEC inicia uma pesquisa, e no final pode chegar à conclusão: isso não é fraude, apenas uma reação financeira coletiva formada pela emoção do grupo através de algoritmos e disseminação social.

Mudar de lugar?

Se a “moeda da vida” aparecer na Bolsa de Xangai, a regulação imediatamente alertará para os riscos, a mídia pedirá racionalidade, e toda a situação será definida como um “movimento especulativo”, tornando-se um caso de educação financeira. A lógica subjacente do mercado chinês é “procurar progresso na estabilidade” - agitação é permitida, mas deve haver ordem; inovação é bem-vinda, os riscos devem ser suportados.

Mas os Meme coins vivem no terceiro mundo

O mágico do mercado de criptomoedas é que: não está sob a supervisão da SEC, nem está sujeito às restrições da Comissão de Valores Mobiliários.

Este é um terreno sem proprietário, um laboratório cinzento auto-organizado por código, liquidez e narrativa.

Mecanismos de especulação social ao estilo americano ( difusão de informações + dinâmica coletiva ) e a psicologia de riqueza popular ao estilo chinês ( ressonância de base + participação comunitária ) se fundem de forma maravilhosa aqui. As exchanges não são mais plataformas neutras, mas criadores de narrativas; KOL não é um observador, é um amplificador de preços; investidores de varejo se entregam a uma auto-festa na ciclagem de algoritmos e consensos, também se consomem.

A mudança mais fundamental é: o preço não é mais determinado pelo fluxo de caixa, mas sim pela velocidade da narrativa e pela densidade do consenso.

Estamos a testemunhar o nascimento do “capital emocional” - uma forma de capital que não tem relatórios financeiros, apenas símbolos culturais; não tem fundamentos, apenas curvas de consenso; não busca retornos racionais, apenas busca a ampliação das emoções.

Quando o algoritmo falha, a emoção torna-se moeda

Os dados são cruéis:

Nos primeiros nove meses de 2025, 90% do valor de mercado das principais moedas Meme desabou.

No 2º trimestre, 65% dos novos tokens perderam mais de 90% do seu valor em seis meses.

É como a corrida do ouro na era digital - a maior parte dos garimpeiros perde tudo, apenas quem vende pás lucra garantidamente.

A questão é: quando a moeda começa a contar uma história, a lógica financeira global está a ser completamente reescrita.

Nos mercados tradicionais, o preço reflete o valor.

No mercado de criptomoedas, o preço cria valor.

Isto é tanto o extremo da descentralização, como pode ser o limite da desresponsabilização. Quando a narrativa substitui o fluxo de caixa, quando a emoção se torna um ativo, cada um de nós é um rato de laboratório neste experimento.

Onde está a saída?

A indústria Web3 está numa encruzilhada.

Continuar a mergulhar na euforia de curto prazo do “capitalismo emocional”? Ou virar-se para a construção a longo prazo de uma “ecologia orientada por valores”?

A verdadeira resposta pode ser: uma governança comunitária mais forte, um quadro regulatório mais transparente e uma educação para investidores mais sólida. Somente assim, a tecnologia descentralizada pode realmente capacitar a equidade financeira global, e não se tornar uma ferramenta de colheita para poucos.

Na próxima vez que você vir um grande influenciador recomendando loucamente uma “moeda de cem vezes”, pergunte a si mesmo:

Estou a participar da inovação financeira, ou estou a pagar pela liberdade financeira de outros?

Quando a moeda começa a contar uma história, o que você mais precisa não é de FOMO, mas sim da capacidade de pensar com calma.