Aqui está algo incrível acontecendo nos mercados neste momento: enquanto as ações continuam a subir, os consumidores comuns nunca estiveram tão pessimistas em relação ao seu futuro financeiro.

As expectativas dos consumidores em relação à sua situação financeira nos próximos cinco anos atingiram um mínimo histórico. Deixe isso entrar — a leitura mais baixa da história. Entretanto, os mercados de ações continuam sua marcha ascendente como se nada estivesse errado.

Esta desconexão é massiva. De um lado, temos a Main Street a sentir-se esmagada quanto às suas perspetivas económicas. Do outro, a Wall Street está a festejar como se fosse 1999. A diferença entre o sentimento do consumidor e as avaliações das ações nunca foi tão extrema.

O que está a impulsionar esta divisão? A inflação persistente a consumir o poder de compra, as taxas de juro elevadas a tornarem tudo mais caro e o crescimento dos salários que não consegue acompanhar. As pessoas comuns estão a sentir a pressão de maneiras que os balanços corporativos ainda não refletiram completamente.

Historicamente, quando a confiança do consumidor cai tão drasticamente enquanto os mercados permanecem elevados, algo tem que mudar. Ou o sentimento se recupera, ou os mercados eventualmente alcançam a realidade. A questão não é se essa divergência vai se fechar — é como e quando.