Por que as Ações Cíclicas Podem Proporcionar Retornos de 3-4X em 2025 (E a Maioria dos Investidores Está a Perder Isso)

Enquanto todos perseguiam ações de crescimento e queridinhas de dividendos, eles ignoraram o verdadeiro gerador de dinheiro que estava à vista: ações cíclicas.

Se a economia está a recuperar, mas a sua carteira continua a perder, é provável que tenha estado a ignorar os cíclicos.

O Que São Realmente Ações Cíclicas?

Ações cíclicas não são uma categoria mística—são empresas cujos lucros dançam ao ritmo da economia. Quando a economia se expande, esses negócios ganham dinheiro. Quando ela se contrai, são duramente afetados.

Pense nisso como quatro fases previsíveis:

• Recuperação → Economia aquecendo, demanda subindo
• Pico → Tudo está em alta, as avaliações atingem o pico
• Recessão → Demanda a secar, margens a comprimir
• Fundo → Preços em níveis mais baixos, oportunidades surgem

Ao contrário das ações defensivas ( utilitárias, os bens de consumo ) que se vendem independentemente das condições económicas, os cíclicos são apostas puras na alavancagem dos ciclos económicos.

Os Setores Cíclicos Clássicos

Estes são onde a maior parte da ação cíclica acontece:

• Semicondutores e chips de IA (NVDA, ASML, QCOM)
• Máquinas pesadas & equipamentos de construção (CAT, materiais de construção)
• Aço & metais (ArcelorMittal, atividades mineiras)
• Banca e finanças (JPM, GS—taxas em queda = crescimento dos empréstimos)
• Fabricação automática (Volkswagen, BYD, Hyundai)
• Refinação & petroquímicos
• Transporte & marítimo
• Imobiliário e construtores de casas (LEN)
• Bens de luxo (LVMH—os ricos nunca param de gastar)

6 Ações Cíclicas Preparadas para 2025

1. Nvidia (NVDA) — Monopólio de Chip de IA

O Jogo: 80%+ de quota de mercado de chips de IA + aumento global do investimento em IA

Possui literalmente a infraestrutura de IA. À medida que empresas e governos investem bilhões em centros de dados, a Nvidia imprime dinheiro. Previsão de crescimento: aumento de 35% no lucro em 2025.

Sim, o P/E é ~40x (caro no papel), mas a razão PEG está em 1.2 (realmente subvalorizada). $20B+ em caixa, quase nenhuma dívida. Esta é uma máquina de acumulação durante ciclos de expansão.

2. Lagarta (CAT) — Superciclo de Infraestrutura

A Jogada: $1.2 trilhões de dólares em Lei de Infraestrutura dos EUA + boom global da construção

A empresa que constrói o mundo. O crescimento da receita atingiu 8-10% previsto para 2025 a partir dos ciclos de construção da Ásia e da América Latina. Carteira de pedidos: $30 bilhões (trabalho já pago por).

P/E apenas 15x. 25 anos de história de dividendos com aumentos anuais. Este é o investimento em ferramentas e equipamentos na infraestrutura.

3. JPMorgan Chase (JPM) — O Vencedor da Redução da Taxa do Fed

A Jogada: Quedas nas taxas = crescimento dos empréstimos = expansão das margens

O Fed cortou as taxas no final de 2024. Espera-se mais 3-4 cortes em 2025. Resultado: o empréstimo acelera, os depósitos mantêm-se estáveis, lucros aumentam 11%.

Negociando a 1,8x Preço sobre o Livro ( extremamente barato para um banco com 16% de ROE ). A relação de capital CET1 está em 14,5% (balanço patrimonial forte ). Quando as taxas caem, as ações financeiras tendem a disparar.

4. ArcelorMittal (MT) — Recuperação do Preço do Aço

A Peça: Estímulo da China + construção global = aumento da demanda por aço

Previsão de preços do aço para subir 15-20% em 2025. MT negocia a apenas 5x P/E (a média da indústria é 12x+). Rendimento de fluxo de caixa livre: 15%. Recomprando ações agressivamente, pagando dividendos.

Bónus: Investir em tecnologia de aço verde (30% de redução de CO2 até 2030) = impulso ESG.

5. LVMH (LVMUY) — Resiliência do Gasto em Luxo

O Jogo: Pessoas ricas sempre compram luxo, especialmente durante fases de crescimento

75+ marcas de luxo (Louis Vuitton, Dior, Fendi, Givenchy, Celine). Margens brutas de 65% (vs. 40% média da indústria). Recuperação econômica da China = enorme aumento na demanda.

10 anos de histórico de crescimento consistente. O fundador Bernard Arnault possui mais de 40% ( alta confiança interna ). A demanda por luxo não morre mesmo em recessões.

6. Lennar Corporation (LEN) — Jogo de Recuperação Habitacional

O Jogo: Queda das taxas de mortgage + onda de compra de casas pelos millennials

Se as taxas caírem abaixo de 5,5% (previsão de consenso de 2025 ), a procura de habitação explode. A LEN negoceia a 10x P/E (abaixo da média do setor ). Reservas de terrenos: mais de 300.000 parcelas compradas durante as quedas a preços baixos.

Margens de lucro: 21% (líder da indústria). Constrói 15% mais rápido do que os concorrentes através de nova tecnologia de construção. Vento a favor demográfico: millennials a envelhecer para a idade de compra pela primeira vez.

A Tese do Subsetor de Semicondutores

ASML, MediaTek, SK Hynix, Qualcomm todas posicionadas para um crescimento de mercado de 15% em 2025. Superciclo de capex em IA = prémio de escassez de chips.

A Demanda Retida no Setor Automóvel

Volkswagen, Hyundai, BMW, BYD prevendo um crescimento nas vendas de veículos de 8%. Consumidores adiaram compras durante a desaceleração—agora estão a comprar. Transição para veículos elétricos = vento favorável secular.

Características Principais das Ações Cíclicas (Saiba Isso para Cronometrar Entrada/Saída)

✅ Alta volatilidade = Oportunidades de negociação para cronometragem habilidosa ✅ Impulsionado pela demanda = Aumenta com a expansão econômica, diminui com a contração ✅ Sensível à oferta/demanda = Movimentos de preços amplificados pelos ciclos de inventário ❌ Exposição ao risco externo = Mudanças de políticas, eventos globais, ciclos de crédito podem agitar o preço ❌ Exige habilidade de tempo = A entrada/saída importa enormemente ( ao contrário das ações defensivas de “comprar e segurar para sempre” )

Cíclico vs. Defensivo: A Comparação

Ações Cíclicas:

• Alto potencial de crescimento (3-4x retornos possíveis)
• Alta volatilidade (30-50% oscilações comuns)
• Ciclos de lucro ligados à economia
• Industrial, financeiros, consumo discricionário, tecnologia

Ações Defensivas (Não cíclicas):

• Retornos estáveis e previsíveis (8-12% anualmente)
• Baixa volatilidade (10-20% oscilações)
• Lucros estáveis independentemente da economia
• Utilidades, saúde, bens de consumo essenciais (Coca-Cola, JNJ, Tesco, Diageo, NextEra Energy)

A Vantagem Estratégica: O Tempo É Tudo

A diferença entre um ganho de 50% e uma perda de 50% em cíclicos resume-se ao tempo do ciclo.

Neste momento (início de 2025): Estamos na fase de Recuperação/Expansão Inicial. Os cíclicos historicamente oferecem retornos de 2-4x durante esta janela antes de atingirem o pico.

Indicadores-chave a observar:

• A trajetória das taxas de política do Fed ( é a mais importante)
• Os lucros corporativos ( superam/ficam aquém do ciclo de sinal de força)
• Alargamento dos spreads de crédito ( = aviso de recessão )
• Anúncios de Capex (gastos em infraestrutura/tecnologia confirmam expansão)

A Conclusão

As ações cíclicas não são para investidores passivos. Elas exigem:

1. Compreendendo ciclos macro
2. Disciplina de tempo
3. Tolerância ao risco para a volatilidade
4. Reequilíbrio regular

Mas se você acertar o momento? As recompensas durante os ciclos de expansão podem superar dramaticamente as holdings defensivas. Estamos no início da recuperação de 2025. A janela não ficará aberta para sempre.