Para começar, a conclusão: o recorde de paralisação do governo nos Estados Unidos finalmente chegou ao fim. O ex-presidente Trump assinou um projeto de lei de financiamento temporário, e o impasse político foi, pelo menos temporariamente, resolvido.

Mas a reação do mercado é interessante - o Bitcoin caiu 0,58% nesse dia. A queda não foi grande, mas essa direção é intrigante.

Por que isso acontece? Acho que há três pontos que valem a pena refletir.

**A relação entre a estabilidade política e o fluxo de capital**

Este nível de evento político não afeta apenas os Estados Unidos. A aversão ao risco nos mercados globais também oscilará. O fim da paralisação geralmente significa um retorno à certeza, e os fundos encontrarão novos caminhos - retirando-se de ferramentas de "hedge contra incertezas" como o ouro e o bitcoin, e direcionando-se para ações ou setores que se beneficiam diretamente da estabilidade política. Esta é a operação padrão.

**O que é exatamente o ativo Bitcoin?**

Esta leve queda expôs uma realidade embaraçosa: a identidade do BTC ainda não está completamente definida. Alguns o veem como um ativo de proteção, enquanto outros o consideram um ativo de risco. Quando o risco político diminui e o sentimento do mercado melhora, parte do capital claramente o classifica como este último - sendo vendido no curto prazo junto com ações de tecnologia e ativos de alto risco.

Outra possibilidade é a lógica de "realização de expectativas". Durante o período de paralisação, a incerteza já foi precificada antecipadamente. No momento em que realmente acontece, torna-se um sinal para realização de lucros. Compra-se preocupação, vende-se quando a bota cai.

**O mercado está sempre a jogar com a diferença de perceção**

Este tipo de eventos lembra-nos: o mercado das criptomoedas já não é um pequeno círculo isolado. A política macroeconómica, a política monetária, os riscos geopolíticos, cada variável está a reconfigurar o fluxo de capital e a temperatura do sentimento. A volatilidade do preço do Bitcoin reflete cada vez mais a projeção da lógica financeira tradicional no campo dos ativos digitais.

Então, da próxima vez que você vir notícias semelhantes, não se concentre apenas no preço das moedas. Pense mais sobre o que o capital por trás está pensando e o que o mercado está precificando.