A rupia indiana está mantendo-se estável nas sessões recentes, mas algo interessante está a ferver por baixo da superfície. Os prémios a prazo estão a subir à medida que os comerciantes aumentam as suas apostas sobre cortes nas taxas do Fed.

Esta mudança conta uma história convincente sobre o sentimento do mercado. Quando as expectativas para o afrouxamento monetário nos EUA se fortalecem, isso normalmente remodela a dinâmica das moedas nos mercados emergentes. A estabilidade da rupia em meio a estas curvas futuras em mudança sugere que os players institucionais estão se posicionando de forma defensiva.

O que está a impulsionar isto? Provavelmente uma mistura de dados económicos dos EUA a enfraquecer e a mudança na retórica dos bancos centrais. Os traders que têm vindo a monitorizar os comentários recentes dos responsáveis da Fed sabem que o tom mudou. Isso está a alimentar diretamente as estruturas de prémios.

Para quem acompanha as moedas de mercados emergentes, esta expansão premium merece atenção. Muitas vezes, é um sinal precoce de uma requalificação mais ampla antes de os mercados à vista reagirem completamente.