A atividade de negociação em torno de ações sul-coreanas explodiu recentemente, com apostas de volatilidade atingindo níveis sem precedentes. Ironicamente, esse aumento ocorre enquanto o mercado coreano reivindica o título de melhor desempenho global em 2025. O pico na atividade de hedge sugere que os traders profissionais não estão convencidos de que essa alta tenha sustentação — um caso clássico de investidores comprando proteção enquanto os preços sobem. Os observadores do mercado estão a questionar: esses jogadores sofisticados estão a detectar fissuras que outros não veem, ou estão apenas excessivamente cautelosos após terem sido queimados antes? De qualquer forma, quando instrumentos de volatilidade começam a se mover assim num mercado em alta, vale a pena prestar atenção.