Recentemente, tive um chá com um fren que trabalha em um banco e ouvi alguns dados que, para ser sincero, são bastante disruptivos.

Vamos falar sobre depósitos. Nos primeiros três meses deste ano, os depósitos novos a nível nacional atingiram diretamente 12,99 trilhões - é bom lembrar que no ano passado, o total foi de apenas 17,99 trilhões. Agora, o saldo dos depósitos bancários já ultrapassou 315 trilhões, um aumento de 6,7% em relação ao ano anterior.

Onde está o lugar mágico? A partir de abril, os bancos cortaram novamente as taxas de juro, com uma amplitude entre 5 a 40 pontos base, e muitas taxas de depósitos a prazo já estão abaixo de 2%. A princípio, com taxas tão baixas, quem ainda colocaria dinheiro no banco? O resultado foi exatamente o oposto, as pessoas estão a poupar ainda mais.

Vamos olhar novamente para o mercado do ouro. O preço do ouro em joias no país subiu para 1050 yuanes por grama ontem, enquanto muitas pessoas ainda têm a impressão de que estava entre quinhentos e seiscentos. No entanto, em um piscar de olhos, ultrapassou mil. Mas o curioso é que quanto mais o preço do ouro sobe, mais pessoas compram - no primeiro trimestre deste ano, o consumo de ouro foi de 326,68 toneladas, 3,69 toneladas a mais do que no mesmo período do ano passado.

Mais interessante é que os principais compradores de ouro mudaram. Antes, eram os senhores e senhoras em filas para comprar, agora os jovens nascidos entre os anos 90 e 95 também começaram a acumular barras de ouro. A lógica dos jovens é muito direta: o mercado de ações é incompreensível, não se consegue comprar uma casa, pelo menos o ouro na mão traz segurança, e nos últimos dois anos, realmente tem valorizado.

Por último, vou mencionar um fenómeno curioso relacionado com produtos de luxo. Antigamente, assim que marcas como LV e Dior anunciavam um aumento de preços, havia imediatamente uma onda de compras no país — porque muitos consumidores acreditam que "quanto mais caro, mais prestígio". Mas desta vez, a situação é diferente.

Ontem, a COACH aumentou os preços, mas a reação dos consumidores foi bastante morna, com muitos clientes antigos a declararem "então não vamos comprar por agora". Em contrapartida, a Burberry e a Tory Burch estavam em promoção na Vipshop, sendo muito procuradas pelos jovens. Os produtos de luxo começaram a adotar uma estratégia de descontos, o que pode tornar-se a norma nos próximos tempos.

Ao olhar para essas três coisas juntas, é possível sentir claramente que a mentalidade de consumo está a mudar. Não se trata apenas de "não comprar se for caro, e aproveitar se for barato", mas sim de começar a fazer contas de verdade: o ouro, embora caro, realmente manteve seu valor e aumentou nos últimos dois anos; os bens de luxo, que antes eram apenas uma questão de status, agora também precisam ser avaliados em termos de custo-benefício; mesmo que as taxas de juros dos bancos sejam baixas, pelo menos o capital está seguro.

Em outras palavras, o dinheiro nas mãos de todos está se tornando cada vez mais cauteloso, e a alocação de ativos está se tornando cada vez mais pragmática. Por trás dessa mudança, podem estar escondidos sinais de mercado mais profundos.