Na sequência da guerra comercial de abril, os mercados americanos inicialmente despencaram, mas logo recuperaram. Agora, essa bolha está ainda maior do que antes. A dependência do mercado na política de estímulo? Já atingiu um ponto de não retorno.

O Federal Reserve está agora numa posição difícil, entre a espada e a parede. Não cortar taxas? A liquidez dos bancos está apertada, e a bolha das ações tecnológicas pode explodir a qualquer momento. Cortar? Ainda há o receio de uma retomada da inflação.

Mas os fatos à frente são claros — os dados de emprego estão enfraquecendo, o risco de shutdown do governo ainda persiste, e os depósitos bancários continuam a diminuir. A corda da liquidez está cada vez mais tensa.

Embora Powell esteja perto do fim do mandato, é improvável que ele permita uma crise de mercado no final do ano. Para estabilizar o sistema financeiro e evitar que a eleição seja afetada, uma redução de juros em dezembro é praticamente certa.

Minha opinião é simples:
👉 Essa redução de juros desta vez funciona mais como um amortecedor, não espere uma grande injeção de liquidez;
👉 Os verdadeiros problemas estão no sistema bancário e na bolha tecnológica, uma explosão pode desencadear uma reação em cadeia;
👉 Cortar juros pode atrasar a explosão de riscos, mas não resolve os problemas de raiz.

Resumindo, é bem provável que haja uma redução em dezembro, para dar uma respirada ao mercado e prolongar a bolha por mais um tempo.